52岁的周鸿t赢麻了,他这一次终于跑在了老朋友马云和刘强东的前面。

  11月14日,360数科(原360金融)在港交所二次上市通过聆讯。这意味着360数科有望在蚂蚁集团和京东数科登陆资本市场之前先行一步,成为行业里为数不多的吃到上市红利的互金公司。

  有意思的是,在2013年中国互联网巨头纷纷跨界布局金融业务之际,周鸿t曾公开扬言不会搞互联网金融。但随着互联网金融的风越刮越猛,周鸿t开始有些“眼红”,并迅速付诸行动,成立了360数科的前前身360金服。

  如今,周鸿t的网贷生意已经做得风生水起,对比360公司,算得上一台超级印钞机。最近12个月,360数科的利润达到44亿,而今年前三季度,360公司是亏损20个亿。

  这就难怪,周鸿t想让360数科回港二次上市,除了规避从美国退市的风险,还可以多一条融资渠道。

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  搞互联网,不如搞网贷

  都说刚刚结束的乌镇互联网大会,隐身的大佬不少,唯有两个人仍在该盛会上侃侃而谈。

  一个是搜狐的张朝阳,另一个则是360公司的周鸿t。回看周鸿t参加的公开场合,他的大多数发言都紧紧围绕着360公司在大安全战略上是怎样地卖力,而对于360数科,他几乎是缄默不语。

  低调,不是因为360数科表现差劲,相反,恰恰在于360数科太赚钱。2019-2021年,360数科净利润分别为25亿元、35亿元、58亿元。

  今年1-9月,360数科实现净利润31亿元,同比下滑29.63%。虽然对比去年赚钱效应略低一筹,但对于周鸿t而言,面对360公司萎靡不振的业绩表现以及低迷的股价,360数科已经如一台印钞机般存在。

  2019-2021年,360公司净利润分别为59.80亿元、29.13亿元、9亿元,到了今年前三季度,直接净亏损19.64亿元,其中仅第三季度单季就巨亏了15.66亿元。股价方面,360市值只剩下528.8亿元,距离巅峰时期已缩水大约9成。

  不过,360数科美其名曰一家金融科技公司,其本质主要是面向消费者和小微企业做信贷服务和撮合贷款。

  资料显示,360数科最早脱胎于360集团旗下的360金服,后者于2016年拆分独立为360金融。2020年,360金融更名为360数科,现旗下产品包括360借条、360小微贷、360分期等。截至今年上半年,360数科累计为2560万名借款人,撮合贷款1.13万亿元,同期累计获批准信贷额度的用户达到4130万名,在贷余额为1505亿元。

  此外,向360数科的个人贷款,平均每笔金额已经从2019年的4260元上升至如今的7707元;小微企业单笔贷款金额,也从去年的19023元,增加到今年的23245元。正是个人和小微企业借多了,这才支撑起360数科不凡的赚钱能力。

  11月14日,360数科在香港联交所二次上市通过聆讯,保荐机构为花旗和中金。倘若这次上市顺利进行,那将意味着360数科在2018年纳斯达克上市后,亦将迎来自己的赴港二次上市,或成为互联网大厂首个数科概念的境内上市公司。上市折戟的蚂蚁集团和京东数科看了,不得说一声“羡慕”?

  不过和京东数科的股权结构不太一样,360数科自成立之初便与360公司没有任何股权关系,仅为同一实控人周鸿t控制下的两家独家上市公司,而京东数科虽然在资产、人员、业务上等独立于京东集团,但京东集团依然通过间接持股,拥有京东数科近四成的股权。

  这样的股权结构划分之下,即便360数科在港上市,但对于360公司来说,注定没有什么干系,能享受这场资本盛宴的,只有周鸿t本人――其在360数科占股14.3%,占总表决权75%,拥有绝对的话语权。

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  警惕360数科背后的风险

  靠网贷一年赚44亿,以前的周鸿t,可是完全看不上这门生意。

  早在互联网金融发展元年,阿里、腾讯、百度、京东、苏宁等互联网企业开始在这一领域跑马圈地,唯独周鸿t,摇了摇头,坚决地表示“360要踏踏实实做好安全领域的产品,不会涉足互金”。

  但很明显,周鸿t食言了。当看到兄弟伙们在金融领域赚得盆满钵满,他快马加鞭,并通过一波营销进攻打法,迅速扩大了名声。根据“螺旋实验室”统计,360数科早年每个月在头条上买流量推广的费用超过5000万,在一众做金融的互联网巨头中堪称大手笔。

  长久下去,360数科必然遭到营销的反噬。

  2020年,360借条一则广告遭到网友痛批:空姐跟农民回家,看到男子贫穷的家时空姐意外地说不介意,然后问他“在360借条上有多少额度”,在发现男子有15万元的额度后,空姐表示愿意跟他在一起。

  今年上半年,360数科净利润同比下降近3成,也主要和公司营销相关开支增加有关。受此影响,360数科的获客成本有了抬头的趋势,2019-2022年上半年,公司获取单个有效用户的成本分别为216元、138元、228元、365元。

  年初,360成都公司曝出的一起伤人事件,也暴露出360借贷生意背后的乱象。舆论发酵后,不少网友在黑猫投诉平台上指出,360借条存在暴力催收、恶意骚扰、平台阻止解绑银行卡、泄露个人隐私等行为。目前,该平台关于360借条的投诉接近2.8万条。

  投资者还要注意的是,由于近年来疫情导致宏观经济环境艰难,部分借款人丧失了按时还款的能力,360数科的不良率有所提升。2019-2022年上半年,360数科30+逾期率、90天逾期率分别从2.8%上升至4.4%、从1.3%增长至2.6%。

  周鸿t赢麻了!360数科靠网贷年赚44亿,上市动作比蚂蚁集团都快

  制图:21世纪商业评论

  除此之外,360数科还面临监管靴子尚未落地带来的不确定性。早在2020年底,央行和银保监会曾就网络小额贷款业务管理暂行办法公开征求意见,但两年时间过去,有关网络小贷管理办法的正式意见稿一直未出台。

  网络小贷最终被如何定性和管理尚无从可知,但可以肯定的是,360数科仍想在网络小贷方面“赌一把”。2021年1月,360数科旗下重要附属公司福州三六零(行情601360,诊股)网络小额贷款有限公司(以下简称“福州小贷”)由10亿元的注册资本大增至50亿元。近年来,福州小贷发放的贷款已经从2019年的3.9亿元飙升至今年上半年的74.51亿元,成为增幅最快的放贷通道。

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  结语

  说不搞互联网金融的周鸿t,嘴上说着“不要”,但身体相当“诚实”。

  回想这几年,周鸿t不但追过互联网金融的风口,也追过手机、直播、造车,然而这些跟互联网金融相比,多数都没成气候。难怪,周鸿t想带着360数科赴港二次上市。

  有业内人士分析,随着国际形势变化,近年来不少在美国上市的中概股公司面临更加严格的审查,360数科以二次上市的方式登陆港交所或是在“铺后路”。假如某一天,360数科从美国退市,在互联网金融企业需要持续获得融资的情况下,回港也相当于多了一条融资渠道。

  但360数科还有诸多乱象等待解决,到时候,会有多少投资人为其买单呢?