在本轮大盘探底回升过程中,每当在冲击重要关口时都有大金融发力的身影。对于大金融板块而言,一来可以很好的稳定指数并撬动指数冲关,二来在估值洼地中逐渐获得资金关注,部分个股也被明显推高。

  有分析人士指出,在经历了长期调整以后,目前A股的大金融板块估值已经处于历史底部,特别是像招商银行(行情600036,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)等优质金融企业无论是估值还是股价都“相当便宜”,比双十一折扣还高。而逐步复苏的中国经济和这些金融企业优质的基本面是支撑目前股价的基础,也是这些公司股价能探底回升的底气所在,比如招商银行最近阶段涨幅就超过20%。

  因此,有市场人士建议,在目前外围局势仍不明朗,国内经济复苏和疫情防控面临太多不确定因素的情况下,A股尚难有大的反转行情,市场筑底时间或将拉长。在市场震荡中,投资者可关注处在估值洼地的大金融板块,可进可退。

    银行:估值太低性价比突出

  央行公布10月金融数据,信贷增长和社融增长均表现不佳。东北证券(行情000686,诊股)分析师王凤华分析指出,居民部门信贷是主因,其余分项基本符合预期,尤其企业中长贷延续修复势头,在此基础上可持续关注政策和基建的带动下微观主体的融资需求的恢复,尤其居民端消费类和按揭类融资需求的修复将成为下一步的重要看点。

  从历史数据来看,企业中长贷增速与银行板块指数的一致性较强,且企业中长贷增速往往有一定的领先,随着企业中长贷修复的不断延续,看好后续银行板块表现。

  二级市场上,银行板块有所回暖,修复空间有望持续。华福证券分析师魏征宇指出,从上市银行三季报数据来看,行业贝塔维持低位,银行板块整体业绩稳中向好,不良控制在良好水平,行业轮动层面具有对应配置优势;此外,尽管面临外围衰退预期及国内房地产等行业修复压力,整体经营维持稳健,行业估值处于历史低位,估值性价比凸显,叠加稳定股息优势,收益确定性更强。

  目前来看,银行股具有明显的安全边际。

  申港证券分析师汪冰洁指出,往后看,短期使得银行板块承压的风险事件将逐步化解,随着疫情影响减弱及稳增长政策效果显现,经济有望逐步修复。我们建议关注两类银行,第一类为中长期维度看,疫后基本面修复明显的股份行,如招商银行、兴业银行(行情601166,诊股)和平安银行(行情000001,诊股);第二类为区域经济具有韧性的优异城农商行,比如江浙地区的宁波银行(行情002142,诊股)、常熟银行(行情601128,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)等。

  潜力股精选

  招商银行(600036)

  兴业银行(601166)

  宁波银行(002142)

  常熟银行(601128)

  杭州银行(行情600926,诊股)

  券商:牛市旗手迎来布局良机

  本周二,券商股集体大涨,被认为“牛市旗手”回归。虽然前三季度券商板块业绩出现下滑,但中长期来看,受益资本市场持续推进改革,券商行业将显著受益。财信证券分析师刘敏指出,券商板块三季报业绩方面,市场不利因素影响下,上市券商前三季度净利润同比下滑29.71%。展望未来,在国内宏观经济逐步企稳回升的预期及流动性保持合理充裕的背景下,权益类市场有望逐步回暖,券商业绩有望好转。

  从政策端看,全面注册制落地在即,资本市场改革稳步推进;个人养老金正式落地,为市场带来长期资金,市场流动性和活跃度有望提升。东亚前海证券分析师倪华表示,从业绩层面来看,三季度券商除自营业务外,业绩均实现环比改善,投行业务实现同比增长,四季度券商业绩有望在低基数背景下进一步改善。随着市场利空的逐渐出尽及情绪回暖,券商板块有望迎来估值修复,配置窗口开启。

  可以看到,重要会议重提“提高直接融资比重”,资本市场的重要性不会动摇。而今年市场大幅波动后,板块乃至整体市场估值处于历史地位,复盘历史可知此时正是券商板块布局良机。

  华西证券(行情002926,诊股)分析师吕秀华指出,个股方面,建议投资者关注四条主线。第一是今年以来大幅调整,估值隐含成长性大幅低于实际值的东方财富(行情300059,诊股);第二是兼具管理层优势与区位优势,兼具短期业绩与长期财富管理逻辑的国联证券(行情601456,诊股);最大是交易业务稳健,受益行业集中度提升的龙头中信证券(行情600030,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股);第四是投行恢复、自营有望反转的广发证券(行情000776,诊股)。

  潜力股精选

  东方财富(300059)

  国联证券(601456)

  中信证券(600030)

  国泰君安(601211)

  招商证券(行情600999,诊股)(600999

  保险:边际改善趋势显著

  年初以来保险负债端仍在承受居民消费能力下降、疫情和代理人减员等因素带来的影响,但从各家险企中报中也能看到渠道改革呈现的积极变化,特别是代理人产能和活动率的提升,同时银保渠道的持续发力亦助力头部险企稳住核心客户群体。

  东兴证券(行情601198,诊股)分析师刘嘉玮指出,伴随疫情逐步缓解和各险企2023年开门红筹备工作的陆续展开,险企渠道改革成效有望陆续兑现,给予市场对险企经营层面更大的信心。整体上看,四季度负债端表现值得期待,边际改善趋势有望更加显著。

  兴业证券(行情601377,诊股)分析师孙寅也表示,基本面企稳叠加近期社融数据超预期对于市场情绪的提振,低估值和低持仓的保险股配置价值提升,当前估值下行空间较小,四季度或是修复最好窗口期,建议配置,持续关注开门红表现。

  消息面上,自国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》以推进多层次、多支柱养老保险体系建设,促进养老保险制度可持续发展后,人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会各部委陆续相应发布《个人养老金实施办法》细则。

  东吴证券(行情601555,诊股)分析师胡翔指出,我国个人养老金账户制探索正式落地,养老金融领域是金融行业把握二次增长曲线的重要机遇。寿险方面,曙光初破水,改革始见微。寿险改革成效初显,开门红应对积极,队伍规模企稳,队伍质态提升;产险方面,车险市场高景气延续,头部险企承保利润有望迎来量价齐升。个股建议投资者关注中国财险、中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安等。

  潜力股精选

  中国人寿(601628)

  中国平安(601318)

  中国太保(行情601601,诊股)

  中国人保(行情601319,诊股)

  新华保险(行情601336,诊股)