这两天市场热点围绕“探索建立中国特色估值体系”这一新题材展开,周二中字头个股崛起后,周三部分个股继续接力。但市场整体变现欠佳,个股分化剧烈,存量资金博弈的格局并没有得到根本性改变。

  大家都知道,在A股市场投资必须关注政策面,很多时候政策指明的方向是需要投资者去认真消化和仔细思考的。既然管理层多次提及“中国特色估值体系”,其中的内涵显然值得股民高度重视。A股市场本身就是中国特色社会主义市场经济的组成部分,因此其估值定价体系肯定也需要具有中国特色。但长期以来,定价估值体系的不尽完善让很多央企国企估值过低,部分公司股价甚至长期低于净资产,这也变相造成了国有资产的流失。

  优质的中字头个股处于底部区域,其长期投资价值开始显现。但市场终究还是靠供求关系来决定行情与价格,因此在目前A股存量资金博弈的背景下,体量巨大的中字头个股出现持续性上涨行情或将难以为继。有没有一种新的思路,既可以让A股市场逐步形成“中国特色估值体系”,而又不耗费巨量资金呢?其实周三市场已经给出了些许答案,可以看到,处于涨幅前列的中铁装备、湘邮科技(行情600476,诊股)、中钢洛耐(行情688119,诊股)、中水渔业(行情000798,诊股)、中远海科(行情002401,诊股)、长春一东(行情600148,诊股)、中国海诚(行情002116,诊股)、中国科传(行情601858,诊股)等,他们有一个共同的特点,就是总股本和市值偏低,却又大多是央企控股的子公司,具备“大央企小公司”的特点,有一些还是各个细分行业的领头羊。

  比如周三强势涨停的湘邮科技,其总股本只有1.6亿股,第一大股东是北京中邮资产管理有限公司,第二大股东是邮政科学研究规划院有限公司,实控人为中国邮政集团。而中国邮政旗下的上市公司除了湘邮科技,就只有一个邮储银行(行情601658,诊股);两天来最高涨幅超过40%的中铁装配(行情300374,诊股),其总股本只有2.46亿股,大股东是中铁建工集团有限公司,实控人为国务院国资委;还有两天连续涨停的中国科传,其总股本不足8亿股,第一大股东为中国科技出版传媒(行情601999,诊股)集团有限公司,实控人为中国科学院控股有限公司。上面这些上市公司都是实控人属于央企或国资委,但上市公司本身却属于中小企业。

  还有一个比较有意思的现象,是最近有不少具备“大央企小公司”特点的上市公司已经有了不小的阶段性涨幅,比如中国远洋旗下的智慧交通平台,中远海科阶段涨幅已经接近66%;隶属于河北汉光重工有限责任公司,实控人为国务院国资委的中船汉光(行情300847,诊股)阶段涨幅更是已接近翻倍。这种情况说明市场其实早已有先知先觉的资金在布局“大央企小公司”的概念,他们似乎知道即便有政策指引,但巨无霸中字头个股尚不具备持续上涨的动力和资金。而且从抄底央企或者说布局“中国特色估值体系”这个题材看,这些资金还并非单纯的市场游资。因此,“大央企小公司”或将成为一个新的赛道品种,甚至可能成为跨年度行情的首选。