增资后,蚂蚁消金注册资本将跃居行业第一。其增资及国资股东落定有助于蚂蚁集团业务的调整,对于消费金融行业发展也有一定的正向作用。

  作为蚂蚁集团业务整改的一部分,蚂蚁消金的增资进展备受市场关注。

  近日,鱼跃医疗(行情002223,诊股)等多家上市公司发布公告称,蚂蚁消金的注册资本金将由原来的80亿元增至185亿元,包括蚂蚁集团、杭金数科、舜宇光学、传化智联(行情002010,诊股)、鱼跃医疗、博冠科技、重庆农信投资在内的多家公司参与增资认购。其中,杭金数科、舜宇光学、传化智联、博冠科技以及重庆农信投资是新晋股东。

  记者注意到,去年底,蚂蚁消金220亿元增资计划曾流出,中国信达、港股上市公司舜宇光学、网易旗下博冠科技和重庆国资委旗下渝富资本拟出资认购股份。不过,220亿元增资计划最终因中国信达“商业上审慎考虑拟不参与股权认购”而流产。

  对比两次增资方案可以发现,资金从220亿元缩减至105亿元,舜宇光学、博冠科技依旧参与认购,杭州政府旗下杭金数科和上市公司传化智联补位,同是重庆国资委旗下的渝富资本被农信投资取代。本次增资完成后,蚂蚁集团仍保持50%的持股比例,杭州政府旗下杭金数科将成为蚂蚁消金第二大股东。

  多位行业专家指出,蚂蚁消金增资既是业务合规的要求,也是业务发展的需要,是蚂蚁集团整改的一个重要环节,对于消费金融行业发展也有一定的正向作用。本次增资落定,能满足蚂蚁消金阶段业务需求,后续随着业务的发展也有可能继续申请增资。

  新增注册资本105亿元

  依据鱼跃医疗披露的信息,蚂蚁科技集团股份有限公司、杭州金投数字科技集团有限公司(简称“杭金数科”)、舜宇光学、传化智联、网易旗下广州博冠信息科技有限公司(简称“博冠科技”)、重庆市供销合作总社的孙公司重庆市农信投资集团有限公司(简称“重庆农信投资”)和鱼跃医疗以共计105亿元认购蚂蚁消金的新增注册资本。增资完成后,蚂蚁消金的实缴注册资本将达到185亿元,在持牌消费金融公司中位居第一。

  本次增资完成后,蚂蚁集团将以92.5亿元的认缴注册资本金额仍保持50%的持股比例;杭州政府旗下杭金数科将以18.5亿元的认缴注册资本金额,成为蚂蚁消金第二大股东;中国信达旗下南洋商业银行将以6.491%的持股比例成为第三大股东。

  值得注意的是,杭金数科主要股东为杭州市金融投资集团有限公司(持股54.03%)、杭州金投建设发展有限公司(持股45.97%),实际控制人为杭州市人民政府。杭州市金融投资集团有限公司和传化智联的母公司传化集团还参股了钱塘征信有限公司(筹),后者为蚂蚁集团参股的开展个人征信业务的公司。

  记者注意到,中国信达去年底发公告宣布,根据股权认购协议,蚂蚁消金向全体增资认购方增发注册资本人民币220亿元。其中,中国信达将出资人民币60亿元,以现金方式认购蚂蚁消金公司20%股份权益。舜宇光学拟出资18亿元,持股比例为6%;博冠科技拟出资13.22亿元,持股比例为4.407%;渝富资本拟出资7.8亿元,持股比例为2.6%。

  不过,中国信达在今年初又宣布,因商业上审慎考虑拟不参与蚂蚁消金股权认购。鱼跃医疗、舜宇光学随后也宣布暂缓认购蚂蚁消费金融股权,并称“由于若干认购人退出股权认购协议,蚂蚁消金决定暂缓本次增资”。

  对于增资计划暂缓,蚂蚁消金方面曾对《国际金融报》记者回应称:“尊重投资者的商业决策。蚂蚁消金公司将在监管部门指导下,积极和各方投资人共同磋商,继续按照市场化原则尽快确定新的增资方案,确保消费信贷业务整改落实到位。”

  增资是蚂蚁整改重要环节

  蚂蚁消金去年6月由银保监会批准设立,蚂蚁集团花呗、借呗也在同年正式启动品牌隔离工作。“蚂蚁集团整改很重要的一部分是把花呗、借呗品牌剥离,纳入到蚂蚁消金的业务当中。也就是蚂蚁针对C端用户的业务主要由消费金融公司承接,因花呗、借呗业务规模较大,受杠杆影响,蚂蚁原有的网络小贷牌照是无法支撑这么大规模业务的。消费金融公司也有十倍的杠杆要求,蚂蚁消金原有的80亿元注册资本金无法合规承接花呗和借呗的总体规模,测算下来,需要200亿元左右的注册资本金。”中国社科院金融研究所金融科技研究室主任尹振涛告诉《国际金融报》记者。

  尹振涛表示,花呗、借呗业务规模已经形成,如果没有足够实力的消费金融公司承接,可能会让用户面临断贷的情形,这对用户体验、对市场的冲击是比较大的,所以蚂蚁消金注册资本金的增加其实也是稳定整个互联网线上信贷市场。

  零壹研究院院长于百程对《国际金融报》记者表示,蚂蚁消金公司是由银保监会审批监管的全国性持牌金融机构,将承接两家蚂蚁小贷中符合监管规定的消费信贷业务,需要满足经营杠杆要求,三季度末蚂蚁消金的负债总额接近1000亿元,如今80亿元的资本金已经限制了继续承接业务和发展。因此补充资本金既是业务合规的要求,也是业务发展的需要。虽然此次方案增资金额较上次有所降低,但已能满足阶段业务需求,后续随着业务的发展也有可能继续申请增资。

  博通咨询金融业资深分析师王蓬博直言,蚂蚁消金公司增资方案敲定是蚂蚁整改的重要环节。王蓬博告诉《国际金融报》记者,从行业角度看,消费金融机构近期频繁增资或者通过ABS(资产证券化)吸收资金,在这个时间点宣布增资是一个比较好的选择。另一方面,从蚂蚁自身的角度来看,也要符合注册资本金和杠杆率等方面的规定。

  蚂蚁消金公司此次增资,股东结构也备受关注。当前方案中,杭州国资杭金数科和重庆国资农信投资入股,二者分别处于蚂蚁集团和蚂蚁消金的注册所在地。于百程指出,杭金数科将位列第二大股东(占比10%),显示出地方政府对于蚂蚁消金业务的支持。另一个国资股东从重庆渝富变更为农信投资,后者为重庆市供销合作总社旗下,供销社的参与对于蚂蚁消费金融业务的合作支持可能更为有利。

  王蓬博表示,参与增资的既有鱼跃医疗这类老股东,也有新进的国资企业杭金数科,以及传化智联、博冠科技这类新参与认购的公司,在第一目的是找到资金认购股权的前提下,蚂蚁消金在选择引入新股东上显示出对消费金融运营场景的重视。

  尹振涛表示,从股东构成看,新进股东较多,股东背景也较丰富,总体感觉还是以服务C端用户的股东为主,以民生生态领域为主。蚂蚁消金的设立、增资和股东调整,都是蚂蚁集团整改的重要环节,整改后蚂蚁集团进一步回归本源,理顺每个业务条线的逻辑和责任,明确每一个牌照的作用。“对行业来讲,大家其实等着一个大平台的整改方案的落地,看看下一步围绕大型金融科技公司,金融业务到底是怎样的构架”。

  于百程表示,蚂蚁消金是消费金融行业最大的机构之一。此次增资后,其注册资本将超过招联消金跃居第一。蚂蚁集团业务还在整改过程中,蚂蚁消金增资及国资股东落定有助于集团业务的调整,对于消费金融行业发展也有一定的正向作用。