上周恰逢感恩节假期,美元指数周初一度反弹上探108.00,随后维持弱势下行,但在105.50上方有所企稳,在周图上收录带上影线阴烛,但并未刷新前一周低点。HYCM兴业投资分析师表示,尽管市场对美联储放缓加息的预期压制美元指数,但在中国疫情严峻以及对全球经济前景担忧的影响下,市场情绪低迷,限制了美元指数的跌幅。

  上周美联储的会议纪要显示,美联储对行动“过度”的担忧似乎有所增加,美联储表示货币政策存在滞后性,暗示要放缓加息步伐,试图转向幅度更小、更谨慎的加息步伐。尽管美联储强调终端利率可能比预期要高,且放缓加息步伐不意味着货币政策转向,但相关的观点在美联储11月会议由美联储主席鲍威尔传达后仅造成短暂的骚动,市场更相信美联储已经在货币政策的拐点上。

  HYCM兴业投资分析师认为,美联储在本轮加息周期中的鹰派或已经达到顶峰,也就是说美元指数获得的上行动力将开始减弱,这将会推动部分美元多头获利了结,美元存在进一步下行风险。

  不过,受中国严峻的疫情形势影响,上周全球市场情绪较为低迷,这限制了美元指数作为避险资产的跌幅。从已经公布的数据来看,美国经济相对包括欧洲、中国在内的主要经济体而言,前景仍相对稳健,这使得市场对看空美元的观点依旧谨慎。当前市场对美联储货币政策走向也是存在较大的分歧,这可能需要美国经济出现明显的衰退信号,才能从根本上改变美元的多头情绪。

  展望本周,美联储主席鲍威尔将在12月会议前进行最后一次公开讲话,随后美联储将进入静默期,不能对货币政策发表言论。也就是说,鲍威尔此次讲话可能为美联储12月会议前市场的走向奠定基调。如果鲍威尔老调重弹,仅用终端利率高于预期,将很难挽回市场对其鹰派加息立场的信心,美元将有望向下突破近两周低位整理区间支持。

  周五的美国非农报告也将是市场关注的焦点,因市场将从中寻求美国经济是否有放缓甚至衰退的迹象,以评估美联储货币政策转向的可能性。当前市场预计美国11月新增非农就业人数为20万,尽管增速有所放缓,但仍算一个稳健的数据,这意味着,即使美联储将放缓步伐甚至暂停加息,但也不会很快转向降息,这将继续限制美元的跌幅。不过,考虑到近期美国大型科技公司连续大幅裁员的消息,如果在非农报告上得到体现,这对美元指数将是沉重的一击。

  其它方面,关注美国10月PCE物价指数,美国第三季度GDP修正值等。只有较预期出现较大的意外,才可能引起市场的反应。

  技术上,美元指数周图在大跌后陷入105.30-107.30整理,且并未刷新低点,但上方下行的MA5或将继续提供打压,整理仍偏下行。若向上突破MA5,将有望进一步指向109.00附近水平。反之,或维持弱势震荡并最终延续此前下行势头向下突破,指向104.60和103.70。日图在MA200有企稳迹象,两次在该线上方录得反转K线,但缺乏上行动能。综述,本周暂时看震荡,激进者在105.50一线不破寻求轻仓做多,上方107.20寻求遇阻反手做空机会,稳妥等待区间突破后跟进方向选择。

【洞悉・汇市】美元指数下行但不弱 本周看鲍威尔领衔非农