我的钢铁网讯:整体来看,12月份热卷行情在3900-4100之间波动。疫情放开,成交开始出现明显回暖,但仍未恢复至疫情前的状态,临近春节假期,短期内市场呈现萎靡。

  截止1月3日,指数方面,国内热卷指数为147.3,月环比上涨4.65%,较去年同期下降13.54%。价格方面,据Mysteel数据统计,现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4148元/吨,月累计上涨207元/吨。库存方面,截至12月29日全国热轧板卷社会库存为203.61万吨,较上周增6.48万吨。

  

  国内市场热轧板卷供应情况

  图1:热轧板卷周产量(分年度)

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  Mysteel调研,2022年12月29日监测的37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条,整体开工率79.69%,周环比上升1.56%;本周钢厂产能利用率为78.95%,周环比上升2.07%;因高炉或轧线检修而影响的日均产量为10.81万吨,周环比减少1.09万吨;因不饱和生产而影响的日均产量为2.38吨,周环比减少0.58万吨;本周钢厂实际产量为309.03万吨,周环比增8.12万吨;钢厂厂内库存为81.12万吨,周环比减少1.70万吨。具体热轧商品卷总量约为210.04万吨,周环比增加3.87万吨;内部供料总量约为98.99万吨,周环比增加4.25万吨。

  

  海内外市场价格波动运行

  (一)出口价差

  图2:热轧板卷进出口走势图

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  截止至1月3日,国内天津港(行情600717,诊股)出口价格较国内高354.1元/吨,约51.32美元/吨,较上月增加0.18美元/吨,其中出口价格月环比上涨227.2元/吨左右,国内沧州热卷价格月环比涨240元/吨左右。由此可见,近期内贸市场整体呈现涨势,出口价格虽然跟涨但幅度不及内贸,1月船期订单受节假日灯因素,出口询单继续减少。

  (二)进出口量

  图3:热轧板卷进出口量

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  11月热轧板卷出口数量为82.05万吨,环比增7%;11月热轧板卷进口为12.27万吨,同比增12%。详见图3。就目前来看,目前海内外价差基本波动运行,未出现大幅拉开的情况,因此出口持续处于萎靡不振状态。

  

  12月热卷库存累积,市场成交减弱

  (一)库存方面

  图4:热轧板卷社会库存(分年度)

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  据Mysteel调研数据显示,截至12月29日全国热轧板卷社会库存为203.61万吨,较上周增加6.48万吨,较去年同期减少14.84万吨。

  (二)需求方面

  12月份,制造业采购经理指数(PMI)为47.0%,比上月下降1.0个百分点,低于临界点,制造业生产经营景气水平较上月有所回落。从企业规模看,大、中、小型企业PMI分别为48.3%、46.4%和44.7%,比上月下降0.8、1.7和0.9个百分点,均低于临界点。

  从分类指数看,构成制造业PMI的5个分类指数均低于临界点。生产指数为44.6%,比上月下降3.2个百分点,表明制造业生产继续回落。新订单指数为43.9%,比上月下降2.5个百分点,表明制造业市场需求持续减少。原材料库存指数为47.1%,比上月上升0.4个百分点,表明制造业主要原材料库存量降幅有所收窄。从业人员指数为44.8%,比上月下降2.6个百分点,表明制造业企业用工景气度降低。供应商配送时间指数为40.1%,比上月下降6.6个百分点,表明制造业原材料供应商交货时间有所延长。

  

  12月热卷价格高位震荡,需求小幅回升

  一)热轧板卷市场价格

  图5:国内4.75mm热轧板卷均价走势图

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  截至1月3日,4.75热轧板卷全国均价4148元/吨,较上一交易日下跌15元/吨。其中主要城市价格为上海4140元/吨,沈阳3970元/吨,天津4030元/吨,乐从4110元/吨,武汉4130元/吨,成都4220元/吨,西安4250元/吨。

  图6:国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  (二)成本利润

  图7:热轧板卷成本利润

  1月热轧板卷价格或将高位震荡,成交继续维持

  数据来源:钢联数据

  截止至1月3日,据Mysteel测算热轧生产成本为4197.85元/吨,较上月增加31.71元/吨,Myspic热卷价格指数为4130.09元/吨,月环比上涨199.22元/吨,热轧盈利为-67.76元/吨,月环比正向缩小167.51元/吨。目前钢厂亏损情况有所减轻,低于去年钢厂盈利水平约136.74元/吨。目前来看,目前板材生产端亏损情况开始有所转好,市场供应减少的情况也有所改善。

  

  国内市场分析总结

  1月基本面来看,市场临近年末成交活跃度明显下降,一方面主要是消费减少,另一方面则是市场心态缓解,但整体宏观预期偏强,成本难以下滑的过程中,对于市价支撑则继续维持。现货市场分歧依然较大,谨慎程度较高,多以零散现货与央国企的正套资源为主,进入1月份后主要则会置换成央国企。从季节性累库周期看,表需韧性继续体现,现货端的矛盾累积并没有加快的节奏,这对于市场则可继续维持偏利多的情况。

  从本周的数据情况看,产量本周因检修结束而呈现大幅上升,下周产量则会继续有钢厂检修而出现下降。钢厂近期利润依然处于不亏不赚的情形,因此整体调整节奏与空间均不明显,产量继续维持在高位。从库存角度来看,厂库维持在相对低位,钢厂则是保现金流向市场进行发货,这也导致了钢厂库存难以增量而社库则则呈现持续增加的趋势。从走势推演与结构看,钢厂产能不缺,原料偏少亏损不大,导致成本支撑预期依然占据主导。而今年资源主要以央国企拿货居多,随着套保单的进入,流动性被锁死容易见到累库涨价的结构。

  综合情况看,现货库存有所回升,未来消费提前结束,库存累积速度会继续维持。但对于明年预期尚可,低价有继续购买的意愿,这对于库存而言就是会呈现继续上升节奏。目前钢厂成本支撑与订单压力不大,涨价信心不足,因此短期呈现调整的过程中信心推动现货价格上升,近期价格预期则继续以区间震荡运行为主。