北京时间周五(1月6日)21:30,美国劳工部发布12月非农就业数据走低,薪资年率大幅低于预期值和前值,夯实了美联储进一步放慢加息步伐的前景。截至发稿,现货黄金一度跳升逾8美元至1843.61美元/盎司。

  美国12月非农增幅下滑,薪资增幅大跌,黄金短线跳涨逾8美元

  具体数据显示,美国12月非农就业人口增加22.30万,增幅高于预期的20万,前值从增加26.30万下修到增加25.6万;美国12月失业率录得3.50%,低于预期值和前值0.2个百分点;美国12月薪资年率录得4.60%,明显低于预期值5%和前值5.1%。

  这是自2020年12月以来的最低增幅,进一步证实就业市场确实在放缓。但就业市场仍然紧张,失业率下降到3.5%有点令人惊讶,因为上个月的劳动参与率实际上是上升的。

  招聘已经放缓?

  美联储为抑制需求在2022年迈出了自1980年代以来的最快加息步伐――将政策利率从接近零的水平上调了425个基点。但随着美联储为抗击通胀而大幅抬升借贷成本,可能会在2023年年中之前显著降低劳动力市场热度。

  美联储快速加息和疲软的消费需求迫使不少企业裁员,引领其中的不乏大型科技公司。追踪网站Layoffs.fyi的数据显示,随着后疫情时代的需求热潮迅速消退,科技公司在2022年裁员超过150000人,随着全球最大经济体增长开始放缓,预计裁员人数还会上升。

  电子商务巨头亚马逊表示,全公司裁员将影响超过18000名员工,高于几个月前宣布的10000名裁员人数。FACEBOOK母公司Meta表示,将裁员13%,即11000多名员工,公司正在努力应对广告市场疲软和不断攀升的成本。

  美联储预计失业率将在2023年上升,因为它继续提高短期利率以降低几十年来最严重的通货泵张。根据世界大型企业联合会最近的一项调查,首席执行官们的信心处于大衰退以来的最低水平。人们普遍担心,美联储选择的道路会使经济陷入衰退。

  ING驻纽约首席国际经济学家JamesKnightley表示:“如果他们认为需求正在减弱,收入将放缓,他们可能会感受到削减成本以维持盈利能力的压力。这确实表明今年就业增长的步伐可能会很快放缓,事实上,我们可能会在年中开始看到一些失业。”

  Challenger,Gray&Christmas,Inc的高级副总裁AndrewChallenger说:“整体经济仍在创造就业机会,但雇主似乎正在积极为经济陷入低迷做着准备。随着公司采取谨慎态度迈入2023年,招聘已经放缓。”

  美联储12月政策会议纪要显示,官员们承认过去一年在降低通胀方面取得了“重大进展”,并认为央行现在需要平衡其抗通胀斗争,避免经济过度放缓导致失业率高于必要的风险,否则可能给最弱势群体带来最大的负担。

  就业市场保持弹性

  尽管住房和金融等对利率敏感的行业,以及推特、亚马逊和脸书母公司Meta等科技公司都在裁员,但航空公司、酒店、餐馆和酒吧都急需员工,因为休闲和酒店业继续从大流行中恢复过来。

  洛杉矶洛约拉马利蒙特大学金融经济学教授SungWonSohn说:“所有迹象都表明劳动力市场依然强劲,即使在工资上涨之后,休闲和酒店业的雇主也无法招到任何人。这种模式已经有一段时间并将持续下去。”

  美国上周初请失业金人数降至三个月低点,11月底平均每个失业者仍有1.74个工作岗位,裁员人数在12月下降了43%,这些都表明劳动力市场保持弹性,可能促使美联储将其目标利率上调至美联储上月预测的5.1%峰值之上,并在一段时间内保持该水平。

  经济学家推测,仍然强劲的劳动力需求使得失业者更容易再就业,从而使失业金申领人数保持在较低水平。尽管科技行业以及金融房地产等对利率敏感的行业出现大量裁员,但经济在2022年结束时仍保持稳健,加上就业市场持续强劲,增加了美联储面临的风险。

  本周稍早公布的美联储12月政策会议纪要显示,官员们指出劳动力市场仍然“非常紧张”,一些企业联系人表示,即使面对订单下降,他们也愿意留住员工,因为他们近期经历了劳动力短缺和招聘困难。

  SGHMacroAdvisors首席美国经济学家TimDuy写道:“认为劳动力市场仍然过于紧张是鹰派和鸽派的共识,他认为这表明美联储愿意承担迫使失业率上升的成本。如果劳动力市场没有很快显著降温,美联储将需要将政策利率推高到大多数官员现在视为终点的5.1%上方。”

  IndeedHiringLab的研究主管NickBunker表示:“劳工绝大多数都辞掉了他们的旧工作去接受新工作……工人很容易离开他们原来的工作岗位,雇主不会轻易放弃留住劳工。”

  纽约FWDBONDS的首席经济学家ChristopherRupkey说:“劳动力市场对政策制定者来说仍然太热了,在招聘需求开始放缓之前,美联储官员不会相信他们的货币紧缩政策正在奏效。”

  宾夕法尼亚州匹兹堡PNCFinancial高级经济顾问StuartHoffman表示:“鉴于去年利率大幅上升,美联储官员希望就业市场放缓。目前劳动力市场对美联储来说太紧张了,就业增长太强劲了。”