来源:Mysteel农产品(行情000061,诊股)网

  【导语】12月初国家疫情基本放开,鉴于对于下游需求预期的好转,豆油需求回升了一波,之后因新冠病毒的影响,需求再度萎靡,现逐步“阳康”过后,国内外又是何种局势呢?让我们来具体看一下。

  国外方面:我们先看一下原材料大豆的情况,南美大豆种植方面,巴西今年整体长势良好,多半产量会有所增加;而阿根廷方面,由于干旱以及降雨天气等方面的影响,对于产量及面积的影响还是较大的,以及由于通货膨胀的原因,导致比索币的持续贬值,都是对于后期持续炒作的重点。

  大豆的出口方面,美国,截至2022年12月29日的一周,美国对中国(大陆地区)装出大豆90.82万吨;上一周对中国装运大豆107.38吨;当周美国大豆出口检验量为146.29万吨,对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的62.08%。而截止12月29日的过去四周,美国对华大豆检验装船量累计为425.75万吨。巴西方面,Mysteel农产品统计数据显示,截止到12月31日,12月份以来巴西港口对中国已发船总量为94.56万吨,较11月减少58.59万吨,较去年12月份减少120万吨。阿根提方面,Mysteel农产品统计显示,截止到12月31日,阿根廷主要港口(含乌拉圭东岸港口)12月大豆对中国无发船,与去年持平。

  国内方面:根据我国对于大豆的进口量,12月份,据Mysteel农产品团队统计,国内主要市场油厂进口大豆到港量145船,共计约942.5万吨(本月船重按6.5万吨计);较此前预估增加32.5万吨。其中华东地区(含沿江地区)41.5船约269.75万吨;山东地区(含河南)29船约188.5万吨;华北地区24船约156万吨;东北地区14.5船约94.25万吨;广西地区12船约78万吨;广东地区16船104万吨;福建地区8船约52万吨。因此我国现阶段大豆的港口库存为491.35万吨,较上周479.61万吨,增加了11.74万吨,增幅为2.45万吨。而对于大豆的压榨、豆油产量以及库存方面我们在此之前已作详细解析,那接下来让我们来看一下竞品油脂方面。

  棕榈油:国内外多空交织,一方面国外因为洪水以及雨季的影响,产量有所降低,另一方面,政策上, 2023年1月1日起,印尼将收紧棕榈油的出口规定,将国内义务(DMO)的出口额度配套系数从之前的1:8降低到1:6,以确保国内的用量,并且印尼还将从2月1日起,实施B35生物柴油掺混项目,这也预示着棕榈油的出口量将有所减少,总体来说是利多的体现。但国内方面,虽本周国内的库存有所减少,但下游需求一般,且迫于对后期棕榈油出口减少的预判,以及下游经济的转好,因此现阶段虽国内买船利润倒挂,但1月买船量仍为35船左右,后期库存将持续垒库,是利空的体现。

  Mysteel解读:逐步“阳康”后,国内外油脂局势如何

  菜油方面:现阶段不论是买船、压榨、开机率等方面都属于高位,提货也不错,但只是表需良好,终端需求还是一般,主要原因还是由于1月份的菜油还储,因此基差方面还较为坚挺,属于近强远弱的一个态势。

  Mysteel解读:逐步“阳康”后,国内外油脂局势如何

  其实,国内外的影响因素依然较多,不论是宏观经济的影响,美联储的持续加息意愿还将继续,还是原油的需求减弱以及生柴油脂的添加量,再者大豆生长过程中的天气炒作,以及后期加籽的持续到港,菜油的利空体现或是棕榈油等由于国外出口量的减少,国内油脂的支撑情况等,不确定因素还是较多的,但不论外在影响如何,国内经济的恢复情况以及下游的需求情况还是尤为的重要,因此,我们还要持续关注2月后的产业动态情况。