三大指数全天冲高回落,创业板指领跌。

  盘面上,周期股集体反弹,煤炭板块领涨,陕西黑猫(行情601015,诊股)、郑州煤电(行情600121,诊股)涨停,此外油气、有色、化工等板块个股均有所活跃。房地产服务概念股集体大涨,中天服务(行情002188,诊股)、皇庭国际(行情000056,诊股)涨停。三胎概念股盘中冲高,安奈儿(行情002875,诊股)、金发拉比(行情002762,诊股)涨停。此外,部分高位股获资金抱团反复活跃,黑芝麻(行情000716,诊股)、数源科技(行情000909,诊股)涨停,西安饮食(行情000721,诊股)、安妮股份(行情002235,诊股)继续走高。板块方面,煤炭、油气、托育服务、培育钻石等板块涨幅居前。

  下跌方面,部分消费股陷入调整,曲江文旅(行情600706,诊股)、大连友谊(行情000679,诊股)、人人乐(行情002336,诊股)等跌超5%。旅游、复合集流体、信创、零售等板块跌幅居前。整体上市场热点快速轮动,多数呈现冲高回落走势,个股跌多涨少,两市超3800只个股下跌。

  截至收盘,沪指跌0.24%,深成指跌0.59%,创业板指跌1.13%。沪深两市今日成交额7418亿,较上个交易日缩量54亿。北向资金全天净买入76亿元,连续6个交易日净买入,其中沪股通净买入48.23亿元,深股通净买入27.91亿元。

  01

  央行重磅会议聚焦房地产

  今日,房地产板块一度走强。消息面上,央行、银保监会召开了重磅会议,重点聚焦房地产,并首提“四项行动”。

  1月10日,央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会,这是时隔50天,两部门再次联合召开信贷工作座谈会,也是2023年首次信贷工作会议,主要研究部署落实金融支持稳增长有关工作。值得关注的是,此次会议房地产内容占据主要内容的1/2。这也说明,房地产是2023年金融信贷投放的重中之重。

  具体来看,会议提出要保持房地产融资平稳有序,推动经济运行整体好转;要有效防范化解优质头部房企风险,实施改善优质房企资产负债表计划。

  会议指出,聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企,开展“资产激活”、“负债接续”、“权益补充”、“预期提升”四项行动,综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流,引导优质房企资产负债表回归安全区间。

  此次会议释放的信号,明确了优质头部房企将获得更多支持,综合国金证券(行情600109,诊股)、开源证券观点,这四项支持各有侧重:

  “资产激活”与保交楼行动目标一致,盘活房企资产,维持项目正常运转。

  “负债接续”或通过发债增信、提高授信、债转股、债券置换和支持展期等方式推进。

  “权益补充”即股权融资支持,优化资本结构,改善房企资产负债表状况。

  “预期提升”是行业复苏的持续动力,修复开发商和购房者情绪,关键在于销量和房价的稳定。

  本次会议进一步改善了市场对房地产行业的整体预期,虽然销售基本面仍在筑底,但行业胜者为王的逻辑将持续演进。就当前而言,推动房地产市场尽快回暖的重点在需求侧,其中下调居民房贷利率是关键,其他放松限购、放宽住房公积金贷款条件、适度减免房地产交易环节税费等也能起到辅助作用。

  02

  头部私募接近满仓股票

  随着央行频繁释放利好,2023年货币政策有望保持稳健。在政策利好下,作为市场最敏锐的机构投资者,私募基金也在加紧布局,此前已经连续四周加仓股票。

  据私募排排网最新数据,截至12月30日,股票私募仓位指数为79.15%,相比于上一周小幅下降0.87个百分点。虽然整体仓位结束了连续四周上涨的势头,但头部私募依旧在入场。

  分规模来看,百亿级私募仓位指数为77.79%,环比上一周提高了0.93个百分点。规模在50-100亿元区间的私募仓位指数为75.95%,环比提高5.12个百分点。

  其中,有“私募魔女”之称的半夏投资李蓓,其股票仓位更是接近满仓。

  最新月报显示,李蓓在2022年末――市场再度进入徘徊状态时――接近满仓股票,并将部分资金投向高风险的股指衍生品。截至2022年末,半夏宏观对冲产品的权益净仓位达到87.80%。11月末时,该仓位尚不足80%,10月末和9月末更是不足五成。

  几乎翻倍的股票配置比例,也显示出了李蓓对股市的乐观预期。

  2022年三季度,李蓓率先在市场喊出中长期牛市起点的论调。最新的月报,她向持有人再次强调:A股市场很有可能已经走过了最低点,站在新一轮长期牛市的起点。第一步是风险偏好修复,第二步是经济和盈利的企稳回升。目前,第一步已经基本完成,第二步还需等待一段时间,因此,股票后续一段时间的上涨,应该会是温和的震荡重心上移。

  03

  A股二季度上行动能更强

  最后,回到A股市场走势。

  随着政策预期、人民币汇率、经济基本面三大拐点渐次出现,机构判断2023年A股将逐步聚力上行,延续已开启的中期全面修复趋势。

  综合宏观经济、盈利增长、政策环境、海外因素、国内利率等对A股各季度的多空影响,进入二季度后A股上行动能更强,预计2023年4个季度,A股多空的具体得分分别为-0.9、4.2、4.5、5.6,走势很有可能和2019年一样,类似“N”型。具体方向上,财信证券建议2023年关注以下四条主线:

  (1)中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险,在2023年将出现明显缓解,可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。

  (2)低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。

  (3)金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小,黄金、白银已经进入底部配置区间。

  (4)疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化,线下消费和服务板块有望迎来复苏,如社会服务、交通运输、食品饮料板块。