来源:Mysteel农产品(行情000061,诊股)网

  导语:2022年棕榈油市场经历了格局、政策、宏观、基本面的风云变幻,年内出现了过山车式行情,2023年市场或会面临更多的挑战与机遇。接下来本文将对2022年国内棕榈油市场行情回顾,并对2023年进行展望。

  一、2022年棕榈油市场回顾

  Mysteel:棕榈油2022年市场回顾与2023年展望

  一季度:

  元旦后东南亚棕榈油处于减产周期,劳动力短缺问题继续制约马来棕榈油生产,产地供应维持偏紧状态。之后俄乌冲突爆发,引发全球植物油供应危机的忧虑,马来西亚棕榈油产量转跌且出口向好,印尼DMO政策的制定后出口削减,国内棕榈油进口成本周内跟随连日上涨,国内存量货源有限,市场价格跟随水涨船高。

  二季度:

  清明假期前,主产国供应增加预期增强且原油大跌拖累,市场应声大跌。假期后,在USDA、MPOB两大报告利好、国内5.9价差回归、印尼出口限制等诸多利好轮番提振下,各品种一路走高。6月中旬到7月上旬,市场多空快速转换。主产国进入增产季,印尼库存面临胀库压力,加速棕榈油出口,接连调整棕榈油出口政策,打压内外盘期货。此外,大宗商品市场皆在美联储激进加息打压下情绪偏空。国内方面,内盘远月买船增多,市场供应有增加预期。宏观利空与产业供给宽松共振之下,棕榈油价格快速大幅下跌。

  三季度:

  棕榈油市场宽幅震荡运行,外盘方面,美联储加息及印尼政策仍成为扰动市场的主因之一。印尼库存高企,前期释放出口造成市场供应增量。印尼生物柴油政策反复未能提供实际需求增量,B40测试短期无法落地,印尼阶段性取消LEVY让利出口商旨在促进出口但是受到船只运力紧张约束。国内前期买船陆续到港,市场货源供应逐步转宽松,国内现货基差仍有下移空间。

  四季度:

  棕榈油产地进入减产季,但欧盟及中国的出口有所下滑,基本面多空并存。国内多地疫情反复,终端消费疲软,同时国内库存继续攀高,基差继续低位。没有重大牵引之下,棕榈油四季度进入较长时间的宽幅震荡期。

  Mysteel:棕榈油2022年市场回顾与2023年展望

  二、2023年棕榈油市场展望

  2023年,全球油籽供需格局逐步宽松已成定局。若后续没有恶劣天气的阻挠,印马两国棕榈油产量将继续恢复。棕榈油主产国供给宽松。由此,棕榈油行情将大概率走弱,价格重心有所下移,2022年二季度的价格高位恐难再现。年内市场关注的焦点主要集中在:一、马来西亚劳工恢复情况所引发产量的修复;二、印尼出口政策的调整;三、国内库存去库进程及汇率影响下的进口利润;四、国内餐饮行业的消费恢复情况所带来的油脂需求。