来源:Mysteel农产品(行情000061,诊股)网

  2022年回顾

  2022年一季度,生猪延续2021年底的低猪价、高亏损行情,虽政策端通过收储以期调节市场,但行情并未出现明显转好迹象。

  不过4月中旬的广东禁调新政效果奇佳,拉开了年内猪价新一轮上涨周期序幕,叠加因2021年三四季度能繁母猪去化带来的商品猪供给减量,猪价一度冲高至28.00元/公斤以上,能繁母猪存栏量也于2022年5月重新开启环比增加模式。但也正因长时间的巨额亏损,导致三季度末头部养殖场仍未能实现年内盈利,故养殖端大量加码产能扩张的情况并不多,6-12月能繁母猪存栏量保持环比微增状态。

  Mysteel:生猪2022年市场回顾与2023年展望(产能篇)

  2020年-2022年样本企业能繁母猪存栏量月度走势图

  2023年展望

  不过近两个月猪价多次快频大幅涨跌,且持续处在成本线以下震荡,使得养殖端母猪存栏持续去化,环比增幅持续收窄。据Mysteel农产品数据调研显示,截止2022年12月,123家样本企业能繁母猪存栏量为512.77万头,环比增加0.76%,同比增加10.18%。若养殖端继续调控猪价在成本线以下徘徊,则产能去化将提前到来,近期母猪存栏有可能将环比转负。

  但是由于明年行情不确定性较大,规模场出栏节奏的调整,二次育肥是否继续火热,需求恢复程度到底如何,政策调控介入程度等等因素都将对行情产生明显影响。

  个人预计,明年整体行情表现为上行空间不足,下跌空间有限,价格大涨大跌情况变少,变动区间变小。

  一季度猪价同比好于2022年,但仍将保持在成本线以下徘徊。规模场增量尚不明显,需求回暖亦无较大幅度,部分二次育肥余量见涨出栏。

  二三季度猪价达不到2022年的高价水平,但保持在成本线以上。2022年5-12月能繁母猪环比增加,对应二三季度供给持续增加,且上市猪企出栏量占比极大增加,故供给压力较大。但彼时新冠病毒感染影响将微乎其微,居民消费重回正常年份水平,且存在报复性增长可能性,故需求利好也较为明显。加之政策端稳价信号较强,而二次育肥等不确定性因素偏少,故综合来看,价格保持成本线以上运行。

  四季度猪价将有同比明显增幅。母猪对应的10月后供给缩量,年节期间需求恢复较明显,供减需求刺激行情上行。

  市场在变,观点也在变,个人意见,仅供参考。