1月13日,国务院新闻办公室举行2022年金融统计数据新闻发布会。人民银行有关负责人就当下货币金融热点问题一一作出回应。

  01

  央行全面回应!

  1月13日,国务院新闻办公室举行2022年金融统计数据新闻发布会。人民银行有关负责人就当下货币金融热点问题一一作出回应。人民银行副行长宣昌能指出,2023年,稳健货币政策将在更好统筹扩大内需和供给侧结构性改革的结合点上发力。

  一方面,着力支持扩大国内需求。保持流动性合理充裕,在总量上确保社会总需求得到有力支撑,但也要合理适度,不搞“大水漫灌”,平衡好稳增长、稳就业和稳物价的关系。另一方面,发挥好结构性货币政策工具引导作用。

  展望2023年,宣昌能称,人民银行将继续采取措施提振市场信心,激发微观主体活力。具体来看:

  一是推动降低企业综合融资成本和个人消费成本,降低微观主体的债务负担,增加居民消费和企业投资能力。

  二是坚持“两个毫不动摇”,引导金融机构切实加强和改进金融服务,加大向制造业、服务行业民营小微企业的倾斜支持力度,继续推进民营企业债券融资支持工具。

  三是鼓励住房、汽车等大宗消费,围绕教育、文化、体育等重点领域,加强对服务消费的综合金融支持。

  四是保持房地产融资平稳有序。坚持“房住不炒”的定位,因城施策实施好差别化住房信贷政策。用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具,维护好住房消费者合法权益。实施好改善优质房企资产负债表计划,有效防范化解优质头部房企风险。完善住房租赁金融支持政策,推动房地产行业向新发展模式平稳过渡。

  发达经济体货币政策调整对我国影响有限

  中国人民银行副行长宣昌能表示,2022年以来,美国、欧元区、英国等主要发达经济体大幅度收紧货币政策,大幅加息,这对全球金融体系造成了紧缩效应,新兴市场经济体跨境资金面临流出压力。

  对于2023年美联储加息,市场有一定预期。对我们来说,我国宏观经济体量大、韧性强,应对疫情以来,我国坚持实施正常的货币政策,没有搞“大水漫灌”,而是保持流动性合理充裕,金融支持实体经济力度稳固。我国金融体系自主性、稳定性增强,人民币汇率预期稳定,这些都有助于缓冲和应对外部风险,特别是发达经济体加息带来的溢出效应。总的看,发达经济体货币政策调整对我国影响有限,对其他比较小的新兴市场经济体影响可能比较大。

  下一步,人民银行继续综合施策,积极稳妥应对发达经济体货币政策调整。坚持稳字当头、以我为主,根据国内经济形势把握好稳健货币政策的力度和节奏,增强人民币汇率弹性,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能,引导市场主体树立风险中性理念,加强跨境资金流动宏观审慎管理。强化预期管理,保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定。特别是引导企业做好套保工作,树立风险中性理念。

  房地产金融政策会发生哪些变化?

  房地产业的良性循环对经济健康发展具有十分重要的意义,中央经济工作会议明确要确保房地产市场平稳发展,满足行业合理融资需求,有效防范化解优质头部房企风险,要因城施策,支持刚性、改善性住房需求,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

  邹澜表示,随着相关政策效果逐步显现,近一段时间房地产行业尤其是优质房企的融资环境明显改善。数据显示,去年9月到11月,房地产开发贷款累计新增1700多亿元,同比多增2000多亿元;去年四季度,境内房地产企业债券发行1200多亿元,同比增长22%。

  根据中央经济工作会议的部署,防范风险从问题房企向优质房企扩散,有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》(以下简称《方案》)。针对市场关心的“三线四档”规则,《方案》明确要完善针对30家试点房企的“三线四档”规则,在保持规则整体框架不变的基础上,完善部分参数设置。

  蚂蚁集团等14家大型平台企业已基本完成整改

  人民银行金融市场司负责人马贱阳指出,人民银行将引导金融机构对各类所有制企业一视同仁,为民营经济和民营企业发展壮大营造更好的金融环境。进一步加大对民营小微企业的信贷支持力度;进一步扩大民营企业债券融资规模;进一步提升民营小微企业金融服务水平;进一步促进平台企业规范健康发展。

  2020年11月以来,在党中央、国务院领导下,按照金融委工作部署,人民银行、银保监会、证监会等金融管理部门指导督促蚂蚁集团等14家大型平台企业针对过去金融业务存在的无牌经营、监管套利、无序扩张、侵害消费者权益等突出问题扎实开展整改。

  “一年多来,在各监管部门尤其是14家平台企业非常积极,取得了一些积极成效。”马贱阳表示,目前,大多数问题已基本完成整改,大型平台企业合规经营、公平竞争,消费者保护意识明显增强,金融业务不断规范。

  马贱阳还表示,与此同时,金融管理部门标本兼治,加快监管制度建设,在第三方支付、个人征信、互联网存款、保险、证券、基金等领域出台了一系列有针对性的制度文件,平台企业金融业务常态化监管制度框架已经初步形成,为后续常态化监管奠定了良好制度基础。

  02

  证监会新规!

  证监会1月13日消息,近日,证监会发布《证券经纪业务管理办法》(以下简称《办法》),自2月28日起施行。

  据悉,《办法》主要内容包括明确经纪业务内涵、加强客户行为管理、优化业务管理流程、保护投资者合法权益、强化内部合规风控、严格行政监管问责等六方面内容。强调经纪业务属于证券公司专属业务,未经证监会核准持牌展业构成违规。

  证监会表示,将持续加强监管,督促证券公司严格遵守《办法》有关要求,规范开展证券经纪业务,切实维护市场交易秩序,保护投资者合法利益。同时,强化监管执法,从严查处违法违规行为,促进行业持续健康发展。

  证券经纪业务是证券公司的传统业务、核心业务,也是支持证券公司其他各类业务发展的基础业务。近年来,随着证券公司自营业务、资管业务、场外期权等业务的多元化发展,证券公司经纪业务基础性地位更加突出。

  此前,中证协发布的券商2022年前三季度经营数据显示,140家券商实现营业收入3042.42亿元,实现净利润1167.63亿元。从收入结构来看,经纪业务重回营收第一来源。

  此外,数据还显示,证券行业分支机构数量达到1.2万家,证券从业人员数量达到35.5万人,客户数量达到2.1亿。同时,随着互联网技术的普及,经纪业务展业形态逐渐变化,线上展业成为主流。

  业内人士认为,证券经纪业务是券商传统业务、核心业务,也是支持券商其他各类业务发展的基础业务。

  近年来,随着券商自营业务、资管业务、场外期权等业务的多元化发展,其经纪业务基础性地位更加突出。《办法》的出台,将进一步加强券商自我约束和违规追责措施,强化内外部追责,并引导券商维护市场交易秩序,充分发挥证券市场“守门人”作用。

  03

  顶流基金经理放大招

  随着公募基金2022年四季报披露拉开帷幕,多位顶流基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

  其中,中庚基金丘栋荣用近4000字“小作文”阐述了整体资产配置策略和对市场的最新看法。在四季度丘栋荣维持较高股票仓位,积极配置港股。他认为,港股的价值股相比对应的 A 股更便宜,同时对应的分红收益率水平极高,其隐含的预期回报水平很高。

  此外,国投瑞银基金施成大幅加仓新能源,他认为,以新能源、半导体为代表的成长行业,在经历了2022年的杀估值以后,整体市场情绪和预期处于低点,他看好2023年能够兑现成长行业的行情。

  此外,他预计2023年经济将逐步向好,经济的发展是价值搭台而成长唱戏,在增长的大背景下,看好成长的表现。

  丘栋荣在四季报中强调,会坚持低估值价值投资理念,通过精选基本面风险降低、盈利增长积极、估值便宜的个股,构建高性价比的投资组合,力争获得可持续的超额收益。截至四季报,丘栋荣的在管规模达294.57亿元,较三季度末微降。

  仓位方面,四季报显示,他管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有、中庚价值灵动均呈现不同程度的加仓,中庚小盘价值则维持原有股票仓位。截至四季度末,四只基金的股票仓位均维持在92%以上水平。其中,中庚价值领航股票仓位从三季度末的91.61%上升到四季度末的92.34%,而港股仓位从三季度末41.15%上升至四季度末45.15%。

  中庚价值品质一年持有股票仓位从三季度末的91.78%上升到四季度末的93.38%,而港股仓位从43.55%上升至46.12%。

  从前十大重仓股上看,以丘栋荣代表作中庚价值领航为例,四季度该基金减持中国宏桥、中国海洋石油第一、第二大重仓股,持有股数分别较上期减少了4.12%、5.55%,截至四季报持有市值分别为11.99亿元、11.55亿元。此外还不同程度减持了驰宏锌锗(行情600497,诊股)、常熟银行(行情601128,诊股)、康华生物(行情300841,诊股),其中,对常熟银行减持幅度最大,持有股数较上期减少近30%,截至四季报持有市值为5.09亿元。

  增持方面,四季度中庚价值领航加仓了中国海外发展、神火股份(行情000933,诊股)、越秀地产,其中对越秀地产的加仓幅度最大,持有股数较三季度末增加40.16%,截至四季报持有市值为6.21亿元,位列第5大重仓股。

  此外,兖矿能源(行情600188,诊股)“新进”前十大,四季度末位列第7大重仓股,美团-W则退出前十大。而对苏农银行(行情603323,诊股)的持股数量较上期保持不变,位列第10大重仓股。

  在最新披露的四季报中,国投瑞银基金施成表示,2022年四季度,国内经济由于疫情影响暂时低迷。随着疫情管控进入常态化,人员流动逐步正常,我们预计2023年经济将逐步向好。经济的发展是价值搭台而成长唱戏,在增长的大背景下,我们看好成长的表现。

  截至四季报,施成的在管规模达202.96亿元,较三季度末下滑28.19亿元。

  四季报显示,施成管理的6只基金均呈现不同程度的加仓。其中,国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势A的股票仓位分别上升了4-6%不等,这四只基金四季度末股票仓位均在92%以上。而去年刚成立的国投瑞银产业升级两年持有、国投瑞银产业转型一年持有更是大幅加仓,分别从三季度77.73%、54.08%股票仓位,跃升至三季度末91.63%、89.27%,港股仓位也有不同程度提升,分别从三季度末0.86%、0.47%,提升至四季度末的2.58%、7.24%。

  施成管理的另一只基金国投瑞银产业转型一年持有则大幅增持了天赐材料(行情002709,诊股)、永兴材料(行情002756,诊股)、天齐锂业(行情002466,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)、盛新锂能(行情002240,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)、钧达股份(行情002865,诊股)等一众新能源材料、新能源汽车相关个股。此外,亿纬锂能(行情300014,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、天齐锂业三只新能源龙头股“新进”前十大。

  04

  2023年三大方向凝聚共识

  据统计,各家基金公司2023年看好大方向大致相似,总体来看尽管措词不尽相同,分类不一致,但是基本上是同样的几大方向:

  一是稳增长,如地产相关行业;二是扩内需,如大消费;三是大安全,如新能源、半导体、军工、信创等 。

  广发基金2023年的配置策略主要关注三个方向,一是以消费和地产为代表的政策优化受益者,二是以新能源为代表的高端制造,三是以安全为主题的自主可控。具体来看,以风光储为代表的新能源>;军工>;半导体>;信创。

  博时基金2023年配置是“安全可控+景气成长+复苏预期”三大主线。

  其表示,2023年,一是关注景气相对优势的变化。比如景气反转(建筑材料、非银金融、电子和交通运输等行业),景气改善(计算机、商贸零售、传媒行业);二是更加重视政策的指引,重点关注新老能源、军工、半导体、信创、医药、种业等领域;三是均衡配置“安全可控+景气成长+复苏预期”三大主线。

  建信基金权益投资部执行总经理陶灿建议投资者关注三大方向。首先,关注半导体、军工、计算机、高端制造、信创为代表的成长板块。其次,关注消费板块的修复行情,包括医药领域和食品饮料。最后,关注金融地产板块。

  海富通基金建议关注三条主线:一、“稳增长”定调下与经济修复预期相关度高的品种(房地产、消费建材、家居、家电、银行等);二、政策导向明确的“科技制造”(信创、军工、半导体,以及储能、海风、汽车零部件等);三、疫情防控新阶段下的“复苏交易”(食品饮料、交通运输、社会服务等)。

  方正富邦基金的崔建波认为,2023年权益市场投资机会将好于去年,行业配置上重点关注三个方向。一是聚焦内需拉动,疫后复苏的泛消费和出行板块;二是行业景气度较高的储能,光伏,半导体等;三是行业自身边际变化较大的医药和软件国产化板块。

  前海开源基金一季度看好科技、房地产、制造业、消费、周期、金融整体给予超配评级,其他板块给予标配评级。