近期,港股上市公司移卡(09923.HK)获中信证券(行情600030,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)、花旗、国泰证券、CLSA等多家国内外机构研报推荐,给出“买入”、“增持”等评级。摩根大通也于近日增持移卡386.6979万股,每股作价30.9931港元,总金额约1.2亿港元。

  据易观分析发布的《中国产业支付专题分析2021》报告,按综合能力计,移卡为中国非银行独立二维码支付服务市场排行第一的公司。公司以支付服务起家,聚焦中小商户,并以支付服务为入口拓展到店电商及商户解决方案业务。

  截至2022年12月31日,移卡支付服务总支付交易量(GPV)同比增长超过5%至超过人民币2.2万亿元;活跃支付服务商户数同比增长超过11%至超过8.1百万名,再度创下历史新高,且支付费率稳定上升及支付予分销渠道的佣金率保持稳定。

  到店电商服务总商户交易量(GMV)则同比增长约730%至近人民币33亿元;存货单位(SKU)同比增长超过154%至超过400,000个;订单总数达到近37百万笔。中信建投(行情601066,诊股)证券曾指出,公司到店电商业务的核心成长点在于,首先通过与本地KOL的广泛合作快速提升交易量,其次利用平台能力精选商户、产品塑造品牌力,为KOL提供优质子弹的方式,不断提升分佣议价能力和摊薄成本,从而有望在2022年底实现单月度的盈亏平衡。实际上,由于经营效率提高,移卡到店电商业务2022年下半年持续收窄亏损,且单月接近盈利。

  中信建投证券认为,公司到店电商业务顺利进入从0到1的高速发展阶段,同时支付业务的费率回升提供了一定利润垫,建议关注2023年到店电商业务推广情况。公司2022-2024 年营业收入约为35.12 亿元、44.18 亿元、53.62亿元,同比增速分别14.8%、25.8%、21.4%。