长期来看,把核心配置瞄准消费板块,市场的分歧不大。但业内人士认为,短期来看,消费板块不断创出新高,部分个股面临估值“贵”的现实问题。同时,消费股估值偏高正在成为机构的共识。

  消费股迎来高光时刻

  9月2日,贵州茅台(行情600519,诊股)股价创下1828元的历史新高,千禾味业(行情603027,诊股)股价创下46.76元历史新高;9月3日,海天味业(行情603288,诊股)股价在盘中创下203元的历史新高。

  作为消费股的代表,贵州茅台成为A股总市值最大的股票。在剔除银行股和中国石油(行情601857,诊股)后,贵州茅台、五粮液(行情000858,诊股)、海天味业成为总市值居前三的股票。

  中银证券(行情601696,诊股)的数据显示,自2000年以来,食品饮料行业指数累计涨幅为3186%,是全市场唯一一个历史涨幅超过10倍的行业。今年以来,食品饮料行业以超过60%的涨幅继续领跑。

  对于消费股的大涨,上海合道资产董事长陈小平表示,在流动性充裕背景下,具有相对确定性的消费领域龙头公司,估值具有上行基础。

  陈小平认为,海天味业、贵州茅台等公司发布的半年报显示,在疫情影响背景下,消费具有刚性,业绩依然保持顽强的增长态势,说明公司质地优秀。

  私募排排网未来星基金经理胡泊表示,消费板块尤其是必选消费品受疫情的影响非常小,受外部不确定性因素的影响也非常小,因此消费板块整体上业绩确定性非常高。再加上当前整个市场呈现出结构性牛市特征,机构抱团现象非常明显,优质消费股获得了机构资金的青睐和追捧。

  机构激辩估值高低

  需要注意的是,9月3日海天味业等个股却遇回调。

  “以不同时段指数点位横向对比看,相比大盘5000点时,现在的消费股估值偏高。但海天味业等消费股出现调整仍属正常。”天迪资产表示。

  中银证券指出,目前,食品饮料行业指数的估值已是历史新高,子行业中白酒估值也创出新高。未来食品饮料板块的“拔估值”过程可能暂告一段落。

  “目前大部分消费股有高估迹象,主要是目前PE(市盈率)处于历史高位。但从历史上看,随着时间推移和经济持续增长,个股的高估值或可以逐步消化。对于长期资金来说,可能需要等待更长时间。但对于短期资金来说,个股的大幅波动随时都可能发生。树不会长到天上。”陈小平说。

  精选龙头个股

  陈小平认为,9月3日消费股出现的调整,可能仅是部分个股调整的起点。部分增长确定性强的公司,调整结束后股价可能延续继续上行态势。

  在胡泊看来,当前消费板块整体估值已经接连创出新高,估值溢价非常明显,继续投资的性价比不高,但目前消费股依旧是业绩最确定的板块。回调之后的医药板块和消费板块,能否出现较好的抄底机会,还有待进一步观察。周期股、金融股等低估值板块,虽然具有配置价值,但长期投资价值并未得到更好的体现。

  陈小平坦言,在目前的市场格局中,寻找业绩确定性较强标的依然是资金的重要考量。具有持续增长能力和优质管理水平的龙头公司,值得机构进行长期投资。