近日,建设银行(行情601939,诊股) APP 短暂上线数字货币个人钱包,新增“数字钱包充值”与“数字货币”两个子菜单,官方回应正在参与数字人民币研发试点工作,此为在手机银行系统开展相关功能测试,目前已经结束。根据服务协议显示,钱包类型根据实名程度从强到弱分为一至四类,不同等级不同限额,钱包形态分为 APP 钱包和硬件钱包。

  DC/EP 落地预期不断升温,大规模测试或近

  今年以来,农行、中 行先后进行 DC/EP 内测,苏州、深圳等试点地区相继开展大规模测试数字钱包应用。据财新报道,除国有四大行、阿里、腾讯和三大运营商外,邮储银行(行情601658,诊股)已于今年 5 月加入试点之列,而股份制银行中至少中信银行(行情601998,诊股)也参与其中。8 月,商务部发布的《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》提及在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。目前,试点应用的设定主要集中在小额零售、交通卡充值、 餐饮等小范围场景进行封闭测试,未来可能会延伸至医疗、教育、电子商务、旅游、文化消费等场景。建行作为试点大行之一,此次试运行意味着 技术架构已基本成形,DC/EP 的测试区域、应用场景甚至试点机构有望进 一步扩容。

  根据相关上市公司自身披露的信息,神州信息(行情000555,诊股)参与了某国有大行 DC/EP 测 试以及相关推广工作,涉及加密数字货币的电子支付场景测试,公司目前 已完成数字钱包系统的研发,包括手机 APP 和数字钱包的后台管理系统。 华峰超纤(行情300180,诊股)全资子公司威富通作为大部分银行移动支付后台软件和系统的供 应商,也正在参与某些银行 DC/EP 测试和相关推广工作。

  DCEP 从无到有,产业具备广阔的成长空间

  从上中下游分别推荐三大领域进行布局

  上游发行端,加密技术是贯穿数字货币全环节、最为关 键的基础设施,主要由认证系统和密码体系构成,每一次货币交易都需要 对指令进行解密和加密;中游投放端,大型银行因资金实力雄厚和人才储 备充足,项目研发主要通过自主实现,随着 DCEP 逐步对中小银行放开, 因其自身研发能力不足,则需依靠外部 IT 厂商提供技术服务;下游支付 端,根据服务协议显示,硬件钱包指通过柜面或电子渠道开立的存储数字 人民币的实体介质,是具有硬件安全单元介质的 DC/EP 载体,双离线支付 的实现除基于 NFC 之外,硬件钱包的存在或对终端设备产生相应的改造替 换需求,单对我国 110 万台 ATM 机保有量测算,保守假设为实现自由兑 换等功能而进行软硬件系统改造的费用为 2 万元一台,其市场规模将在 220 亿元。

  投资建议:1)在核心系统、手机银行等细分领域具备竞争优势的银行 IT 厂商:神州信息、科蓝软件(行情300663,诊股)、长亮科技(行情300348,诊股)、宇信科技(行情300674,诊股);2)在 ATM 机、POS 机等终端硬件设备占据较大份额的供应商:广电运通(行情002152,诊股)、拉卡拉(行情300773,诊股)、新大陆(行情000997,诊股)、 新国都(行情300130,诊股);3)具备成熟的身份认证或加密技术的服务商:数字认证(行情300579,诊股)、格尔软 件、卫士通(行情002268,诊股)。

  风险提示:数字货币落地放缓;技术推进不及预期等。