中信证券:突发扰动影响短暂 把握中下旬关键时点

  随着国内经济数据和中美扰动因素的落地,增量资金预计在中下旬加速入场,推动市场开启一轮增量资金驱动的中期上涨。配置上依旧推荐周期、可选消费和金融三条主线,并建议开始配置调整已到位的科技龙头。

  海通策略:本轮牛市之前靠估值 现在盈利接力

  ①长期看股市上涨全靠盈利增长,牛市中估值有较大贡献,美股牛市中估值贡献1/3涨幅,A股2/3。②疫情推后基本面回升,19年以来牛市上涨主要靠估值。今年下半年至明年基本面修复,叠加资金面充裕支持牛市进入3浪。③外围扰动不改牛市3浪上涨趋势,阶段性配置均衡,重视券商。

  安信策略:美股调整不改A股震荡上行趋势 看好国内大循环主线

  A股及相关板块已经展开了将近两个月的震荡,美股短期调整对A股影响有限。行业配置重点关注景气上行的军工、苹果链、云计算、疫苗、化工、影视、旅游、航空等。主题继续看好“国内大循环”主线。

  国盛策略:美股不会系统性大跌 A股新一轮科技牛正孕育

  继续看好机构牛、结构牛,A股市场新一轮科技牛正在孕育。在外部风险已非主要矛盾,宏观流动性也不会系统性收紧,同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化。因此,继续看好机构牛、结构牛,A股市场新一轮科技牛正在孕育。

    天风策略:美国科技龙头暴跌 可能阶段性影响A股科技股风险偏好

  对于A股业绩稳定的一小部分稀缺消费资产,估值主要取决于折现模型中的贴现因子,而外资又恰恰是边际定价的资金,全球宏观利率水平决定了外资的机会成本和索要的投资回报率目标,也即贴现因子。因此,在全球利率环境出现显著变化之前,这一小部分稀缺消费资产,仍然可能维持较低贴现因子,和较高的估值水平。只是可能需要降低预期回报目标。