A股周一展开调整,沪指失守3300点。从盘面来看,机构抱团的板块出现明显的筹码松动,前期强势的猪肉、生物疫苗、农林牧渔、食品饮料等板块跌幅居前。沪深两市成交额突破一万亿元,而创业板个股17只涨停,创业板成交金额也达到3548亿元创历史新高。市场剧烈变动的背后,私募仓位又有什么变化呢?

  创业板成交额差点超过沪市!风格切换要来了?私募这一数据透露玄机!

  私募排排网数据显示,8月28日最新的股票私募仓位出现明显分歧,其中五十亿和十亿规模私募仓位环比上升,百亿私募减仓幅度最大,而这也透露出市场两种截然不同的风格的变化,即:中小私募偏爱创业板,而百亿私募更追求价值投资,持股偏向抱团白马。

  抱团筹码继续松动,板块加剧调整

  A股周一展开调整,沪指下跌1.87%,击穿3300关口;创业板指数下跌3.33%,成交金额3548亿元创历史新高,而沪市的成交额为3577亿元,创业板的成交额差一点就超过沪市了。从板块来看,半导体、农业、食品股领跌。自从银河证券策略研报看衰消费股之后,机构资金抱团的板块开始出现筹码松动,部分前期强势个股出现调整迹象。例如9月3日,酱油股集体大跌,股价一度突破200元且创历史新高的海天味业(行情603288,诊股)盘中一度暴跌超8%,当天千禾味业(行情603027,诊股)与中炬高新(行情600872,诊股)收盘也均跌逾8%。

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  从周一市场盘面来看,前期强势的猪肉板块下跌明显,板块下跌5.96%,板块个股中天邦股份(行情002124,诊股)跌停,正邦科技(行情002157,诊股)、新希望(行情000876,诊股)、海大集团(行情002311,诊股)、唐人神(行情002567,诊股)等跌幅超8%;另外,农林牧渔板块下跌5.07%,前期强势的食品饮料板块也继续下跌,其中安记食品(行情603696,诊股)跌停,绝味食品(行情603517,诊股)、煌上煌(行情002695,诊股)等下跌超7%。

  周一沪深两市成交额突破一万亿元,而创业板个股中有93只涨幅超5%,其中涨幅在10%以上的个股超38只,更有17只涨停。不过创业板个股周一走势极度分化,其中的高价股回落,而低价股掀起涨停潮。例如,剔除停牌个股后,32只股价超100元的个股中仅诚迈科技(行情300598,诊股)一股飘红,而股价低于6元的38只个股中仅千山退(行情300216,诊股)、吴通控股(行情300292,诊股)两股下跌。

  对此清和泉资本认为,市场进入震荡状态,市场估值抬高至中枢偏上的位置,各行业在中报数据的验证下产生了分化,大消费行业由于普遍中报数据较好,走势偏强。不同于7月份的普涨,市场在8月份明显体现出业绩驱动的特征,即在货币政策进入观察期之后,流动性驱动估值普遍提升的行情告一段落,业绩驱动的重要性显现,而估值已经显著偏高且业绩无法跟上的公司在未来一段时间存在股价调整的压力。

  清和泉资本表示,今年虽然受疫情影响,但海外对新能源汽车和光伏的需求仍维持高增长,预计未来两年高增长确定性也较高,国内相关的优势产业链公司具备业绩持续超预期的机会。尤其是新能源汽车,国内需求自7月份开始已经明显好转,再叠加强劲的海外需求,我们预计未来四个季度环比增速都将超过两位数。

  私募最新仓位变化数据提前透露玄机

  在A股消费股遭遇下挫之际,调整多时的科技股开始接过上涨接力棒,非但没有跟随调整,反而表现坚挺。这是否意味着市场风格的切换开始呢?

  对此,私募排排网未来星基金经理夏风光告诉记者,近期的市场两极分化,部分小市值个股的疯狂炒作和资金抱团的消费、医药崩盘形成了鲜明的对照。再叠加美股的单日大跌,显示出市场内生结构的脆弱和不平衡性。总体上我们还是维持前期一贯的观点,市场会维持一段时间的震荡整理。这里所说的一段时间跨度不会太短,震荡的幅度可能也不会太小。在布局和持仓方面,可能需要格外的耐心。低估值是一种安全边际,但未来的弹性空间还需要观察。

  和聚投资告诉记者,在流动性宽松的大环境下,叠加宏观经济延续修复,有利于提振市场对于低估值顺周期的预期,从中长期的维度,市场上行是大方向。9月份市场短期可能面临一定的压力,预计将维持震荡格局,全面估值扩张将转向基本面驱动。从绝对估值和相对估值的角度看,投资性价比都非常好,或将获得重估的机会,估值剪刀差有望在下半年出现阶段性收敛。

  对于周一市场风格的切换,从私募仓位数据也可以一窥端倪。私募排排网最新数据显示,股票私募整体仓位下降,但不同规模私募操作出现分歧。私募排排网组合大师数据显示,截止8月28日,股票私募整体仓位指数为77.01%,环比上周下降了0.25个百分点,结束了连续6周的上涨,但依旧维持在高位,而且这已经是该指数连续25周仓位指数超过70%。

  不过分规模来看,不同规模私募基金的仓位出现明显的差异,其中五十亿和十亿规模私募仓位环比上升,百亿和二十亿规模私募仓位则环比下降,其中百亿私募减仓幅度最大,最新仓位指数为80.61%,环比上周大幅下降了1.31个百分点。实际上中小私募更倾向于布局创业板等成长性个股,而此时的市场风口也在创业板个股中。百亿私募则更倾向于布局白马板块个股,标的多集中于主板、中小板,而创业板布局较少。从当前私募机构的仓位表现来看,百亿私募正调仓换股,而中小私募更倾向于策略的进攻性,在创业板个股中加大仓位布局。

  深度挖掘国内大循环背景下的投资机会

  热点快速切换下,投资机会又聚焦哪些行业板块中呢?清和泉资本认为,从引导优质消费回流、本土品牌培育、消费新场景新模式的创建等维度出发,投资机会集中在免税、民族品牌、电商、游戏等新兴领域的产业发展机遇中。而从科技大循环维度出发,加快构建科技体系,实现国内技术发展的跨越,核心技术领域的攻坚是重点。从优势产业的升级和再造、战略新兴产业的全面布局和关键科技、技术的创新和攻关等维度出发,投资机会集中在新能源汽车、光伏、自主可控的半导体、云计算中;而现代服务业的投资机会集中在医疗服务、教育和金融服务。

  北京和聚投资告诉记者,看好部分科技板块的长期成长性。随着复工复产的推进,一些上半年被疫情影响搁置的项目正在加速推进落地,下一阶段也将逐步迎来订单与业绩的兑现期。配置上需要进一步优化,进一步“精耕细作”,聚焦行业景气度与个股基本面的落地。基本面的驱动才能够进一步将估值保持在一定高度,驱动股价上行。低估值顺周期板块也将是下阶段组合重点关注和配置的方向,如化工新材料、农药、维生素等。市场节奏整体变化很快,我们希望能够尽可能提升资金配置效率,把握好市场阶段性轮动的节奏。

  纯达基金表示,建议围绕顺周期、行业景气度进行配置。受益于经济复苏,基本面持续改善的品种,特别是地产后产业链消费品种值得关注,它们一方面属于低估值消费品,另一方面具备周期弹性,重点关注家电、家居、建材等可选消费板块。长期逻辑来看,要关注行业景气度向上、业绩确定性高的品种,如光伏、新能源汽车、消费电子等板块,以及受益于A股制度建设红利的品种,如直接受益于交易制度改革的非银金融等。另外关于传统周期性板块如有色、煤炭等领域,随着经济复苏、需求回暖,基本面也将阶段性改善,叠加股价处于底部,存在阶段性表现的可能性,但需要注意波段。