中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报

  (数据截至2021年7月9日)

  一、市场回顾

  7月上旬, A股市场整体以横盘震荡走势为主,成交额在1万亿元以上,较前期有所放大。碳中和相关的磷、钴、稀土、锂电、有机硅、新能源车相关板块涨势良好,跌幅较大的板块有消费、旅游、医疗等。在市场震荡的行情下,50指数股票多头策略获得了一部分盈利。基差方面,沪深300和上证50基差小幅扩大至-0.5%,中证500指数基差变动较大,从-0.5%扩大至-1%左右,50指数对冲策略在上周保持一定的盈利。

  美股方面,7.8日美国初请失业金人数意外上升,美股三大股指出现下跌,随后三大股指延续此前上涨态势,互联网、软件、通讯、房地产、消费、医疗等板块保持较强走势;中概股从低位有所回升,其中汽车、教育板块走势偏弱。港股主要指数在上周持续下跌,仅有汽车、纺织板块表现略强。

  商品市场方面,受欧佩克内部对减产协议分歧影响,阿联酋计划大量出售石油,国际油价有所下跌;美联储会议纪显示,通胀已成共识,但对缩减方案仍存分歧,美元指数在92-93之间徘徊,国际金价维持在1800美元附近。国内商品震荡上涨,工业品较强,黑色、油脂、建材涨幅较大,期货市场波动率整体有所降低,为50指数CTA及衍生品策略盈利增添些许难度。

  二、指数走势

  (一)中基优选私募基金50指数

  50指数在7月9日当周收于1819.03点,较7月2日当周上涨0.82%,同期沪深300指数下跌0.23%。今年以来,50指数盈利6.20%,沪深300指数收益为-2.72%,50指数跑赢沪深300指数8.92%。

  指标方面,50指数年化收益率近35%,两倍于沪深300指数年化收益率14.81%;风险方面,50指数的年化波动率为13%左右,最大回撤为9.71%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,50指数的夏普比率接近2.5,而沪深300指数仅为0.65。

  (二)中基优选私募基金50稳健型指数

  50指数的首个二级指数――中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“50稳健型指数”)的基准日为2020年1月1日,7月9日当周收于1491.41点,较7月2日当周上涨0.12%。今年以来,50稳健型指数盈利4.54%。

  50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率仅为8.15%,最大回撤不超过4%,风险指标均远低于沪深300指数;收益方面,50稳健型指数累计收益接近50%,年化收益率在30%左右,夏普比率高达3.4,超过同期沪深300指数表现。

  三、成份表现

  (一)50指数成份表现

  上周50指数上涨0.82%,股票策略贡献0.69%,对冲策略贡献0.21%,CTA与衍生品策略微亏0.08%。

  股票多头策略和对冲策略下的大部分子策略盈利,股票多头策略下的动态交易、逆向投资以及择时轮动风格的成份基金表现突出,对冲策略下的中高频alpha策略、中高频T0策略均表现靠前;CTA及衍生品策略下的量价中高频、基本面中长期类策略有所盈利。

  50支成份基金中有30支成份基金净值上涨,从涨跌幅相关指标上看,对冲策略表现较为集中和均衡。

  (二)50稳健型指数成份表现

  上周,50稳健型指数上涨0.12%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献0.50%的正收益,经均衡配置的股票多头策略、CTA及衍生品策略分别亏损0.15%、0.23%。

  二级策略层面,对冲策略下绝大部分策略盈利,中高频alpha、中高频T0策略表现十分突出;股票多头策略下的量化指增、动态交易、择时轮动策略有一定幅度的盈利。

  说明:

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  相关资料:

  1、《投资圈大事件!中国基金报私募基金指数正式发布!》

  2、《中基优选私募基金50指数编制说明》

  3、《中基私募50指数十问十答》

  4、《投资圈大事!刚刚,中国基金报主动型指数:中基私募50稳健型指数正式发布!如何编制?表现怎样?权威专家解析,十问十答全看懂》

  5、《中基优选私募基金50稳健型指数编制说明》

  6、《中基私募50稳健型指数十问十答》

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