上周“小米销量超苹果跻身全球第二”冲上热搜,小米集团(01810)股价受消息推动顺势大涨超过5%。Canalys发布的最新报告,2021年第二季度,三星的智能手机出货量占市场份额的 19%,排名第一;小米市场份额为17%,排名第二,智能手机出货比上年度增长83%,是三大企业中增长势头最快的。和头名的市场份额只有2%的距离,所以小米的下一个目标是:取代三星,成为全球头号厂商。

ATFX:小米手机份额问鼎“全球第二”,当前股价有多少上望空间?

  小米已经进入全球100多个国家和地区布局,从市场销量来看,小米手机海外市场增速远大于国内增速,营收贡献占比一半,积极开拓境外市场也是小米占有率排名持续上升的主要原因之一。据Canalys第二季度数据,小米在拉丁美洲同比增速超300%,在非洲超过150%,在西欧增长超过50%,其中部分原因在于填补了华为在欧洲市场受限的空缺。

  小米集团2021年一季度业绩显示,一季度取得收入768.82亿元(人民币、下同),同比增加54.7%; 经调整净利润60.69亿元,同比增加163.8%,总收入和经调整净利润均创单季度历史新高,手机业务的增长起到了关键的带动。

  小米业务得以快速发展,分不开两大因素不断在创新研发中投入和人才激励机制。2020年小米研发总投入超过100亿元,今年预计再增加30-40%。以去年2月份推出旗舰小米10系列为突破,小米在高端市场进一步站稳脚跟,成功打破了过去由苹果、华为把持的国内高端市场。

  7月以来小米已经相继宣布了两波大规模的股权激励计划,先是向优秀员工授予总计70231664股,折合18.4亿港元(约15.3亿元)价值的股票,仅仅四天后再度宣布面向技术专家、中高层管理者和新十年创业者计划入选者等122人,总计奖励1.2亿股股票,可见小米对于人才激励的重视程度,就像雷军所说的“激励计划有效实现个人受益和公司业绩的高度绑定”。

  不过在国内市场,小米销量则受到华为反攻国内市场带来的冲击,特别是在高端市场上,苹果和华为手机拥有着广泛的用户忠诚度,在“得高端者得天下”理念下,原本靠性价比打开市场的小米需要靠更多的创新爆款来站稳脚跟。小米下半年可能会发布MIX 4系列,有望实现真正的全面屏,MIX系列作为小米的高端旗舰产品,新品会有更多的技术创新,所以也吸引了足够的关注。

  据信通院数据,6月国内手机市场继续受需求在一季度提前释放、移动芯片短缺、华为缺位等因素影响,按年延续下降趋势,同比下降10.4%,但降幅由4、5月的超过30%收窄至10%。而下半年消费电子传统旺季到来,而且苹果等头部厂商新机型的推出,将带动整个国内手机市场增长的回升。

  小米还有一大业务优势在于智能家居产品市场,因为其不仅仅专注于智能手机,更在智能家居生态链建设上积极布局。近几年我国智能家居市场正呈现高速增长之势,越来越多的互联网企业加入竞争,而小米在赛道上已经有了先发优势,也是小米股价的一大支点。

  ATFX分析团队认为,小米凭借积极的商业模式,良好的基本面因素利好其盈利增长前景,第二季度营收有望同比增长至少50%,下半年的新品发布更有利于市场份额持续增长。当前走势看股价5%以上的增长空间,可上望到30港元水平,后续突破力度可以关注其二季度营收报告以及新品的发布情况。