今天创业板首发上市的新股读客文化,发行价1.55元,收盘大涨1943%,创下N多记录。

暴走A股:再爆一个机构黑料

  这个事情不光是猎奇,背后反映的其实是主承销商和网下机构投资者,相互勾结割韭菜的行业“黑幕”。

  以前A股在核准制时代,新股有23倍的发行市盈率天花板,很多公司也都是贴着23倍市盈率发行的,业绩一乘股价,发行价就算出来了。注册制改革以后,23倍市盈率天花板就没了,新股名义上是市场化定价,采用网下询价的方式进行。

  所谓的网下询价,简单来说就是主承销商把一大帮网下投资者(包括公募、私募、保险机构)叫过来,然后让大家一起对于这家公司的发行价进行报价,最后拿着这些报价进行计算,确定一个合理的发行价。

  这么一看,好像确实挺市场化的,不过呢,上市公司计划的募资金额是提前确定的,发行的新股数量也是确定的(虽然也允许超募),所以发行价也基本上提前确定了,所谓的询价,只不过是走个流程。

  由于参与报价的机构,本身也是网下投资者,他们的报价越低,自己分配到的新股的成本就越低,上市后潜在的回报就越高。所以很多机构都会私下通气,故意压低发行价。去年科创板一个新股也是,发行价被压到了1块多,差一点就发行失败。

  压低发行价,意味着发行人(上市公司)原计划募资的金额募集不到,比如原本发1亿股新股,计划募资5个亿,发行价应该在5块左右,结果机构之间把发行价压低到2块,那只能募资2个亿,对于发行人来说,是非常难以接受的。

  但是不接受也没办法,因为上市公司也觉得好不容易能上市了,如果这次不发,下次还不知道等到什么时候。另外,新股的发行价虽然被压低,但是这也意味着二级市场的炒作空间变大。原来发行价定5块,预期首日上涨100%,现在发行价降到2块,首日上涨250%,其实也没区别。只要过了解禁日期,可以照常变现。

  对于打新中签的股民也没区别,因为拿货的成本变低了,二级市场潜在的涨幅变大了。

  影响最大的还是实体经济,因为新股发行从一级市场走向二级市场的过程,本身就是一个利益再分配的过程,机构作为一级市场的参与者,赚二级市场的钱就足够了,但是机构太贪了,把原本应该用来支持企业发展的募资资金,也想拿走一部分。

  这种不合理的注册制,或者说具有中国特色的注册制,其实没多少好处,应该要改一改了。

  ……

  行情方面,今天整体上是反弹的大基调,不少股票都有触底反弹的走势。新能源汽车板块继续风险释放,不过光伏和芯片已经不怎么跟了。从新能源汽车流出的资金,今天一部分去了民航和旅游酒店板块,还有一些医药、消费、通信的龙头。

  我们讲,行情的方向变化,只要关注3个信号:

  第一:落后股补涨。

  同行业里面,低估值、滞涨的公司都大涨了,所有股票都轮动了一遍,说明预期也走得差不多了;

  第二:核心股筹码松动。

  如果出现板块核心公司高位+放量+大幅波动,这样的信号就值得重视了,说明筹码开始松动。

  第三:低位板块反弹。

  前期下跌的板块开始出现反弹迹象,说明有部分资金开始进行高低切换。

  第一点在新能源汽车板块尤为明显。从以宁德时代加上上游4大材料龙头公司领涨为主的行情,分化到上游资源,以及二三线公司的补涨。这说明这一轮锂电的大行情里面,几乎所有相关与不相关的公司都涨了一遍,打完收工了。

  第二点,从最开始的CXO因为政策打压带来的利空杀跌,到芯片板块突然的杀跌,再到上周四周五新能源大龙头大跌,都显示出高位筹码松动的迹象。

  第三点今天也比较明显。盘面上的变化给我们这样信号,旅游酒店,民航,以及部分调整4个多月的大龙头最近开始走强。旅游酒店与民航这两个行业,原本的预期就是看中报业绩这个关键节点,好巧不巧的目前正好在这个节点,开始活跃起来。而那些调整4个多月的大龙头,最近也开始有所反弹的迹象,包括万华化学中报超预期,恒立液压的率先反弹,中国中免到了50倍PE就跌不动的信号。

  这些信号汇总在一起,不排除未来会有一个不错的反弹走势,因为时机是对的,中报来临这个点是不错的。

  ……

  “斯巴达”历史表现情况:

  今日涨幅 0.66%

  历史涨幅(2020.10.29~今日收盘):18.85%

暴走A股:再爆一个机构黑料

  

暴走A股:再爆一个机构黑料

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