最近欧佩克会议结束时达成了一项协议,将逐步增加欧佩克的月产量,直到2022年底,原先从市场上截留的970万桶油当量全部恢复。在2021年12月之前已经有了一个协议,但是沙特阿拉伯王国希望将协议延长到明年年底,这是与阿联酋争论的焦点。这项协议不容易达成,需要进行一些谈判和妥协才能达成。杰盈逸富表示,沙特和阿联酋之间分歧的关键在于后者希望提高产量上限,从中计算其削减份额。这当然是事实,但并不是阿联酋在欧佩克事务中表现出新的自信的唯一因素。

  对于沙特和阿联酋之间已开发的石油峰值,存在着两种观点。沙特将收入从石油中分离出来的五年计划并不像最初希望的那样成功,他们现在将石油生产视为未来几十年经济的支柱。他们还认为,向可再生能源的过渡将有一个长达数十年的弧线,这将使这段时期对石油和衍生品的需求保持相对较高的水平。70年代或接近70美元的新的、更高的价格制度。阿联酋在吸引外国投资方面取得了更大的成功,同时,阿联酋也通过122亿美元的投资计划激励了其石油部门,以在近期大幅增加产量。他们对能源转型的看法是,能源转型的弧度将短得多,这可能导致大量储备“搁浅”。这对这个中东小国来说是一个非常不可取的结果,并使他们不顾对价格的影响而希望提高产量。杰盈逸富认为,这是他们坚持提高基准线以分配欧佩克+产量份额背后的潜在担忧。这导致僵局,导致第一次会议如往常那样突然结束,没有发言。

  沙特2030年愿景计划于2016年推出,穆罕默德•本•萨勒曼被任命为王储,成为王位的实际继承人。2030年计划包括一系列大型项目,包括一个名为Neom的未来城市,该城市旨在到2030年大幅减少沙特对石油出口的依赖。今年是2030年计划实施以来的五年时间点,该计划的账单执行不足,预计非石油来源的收入不到计划的一半。杰盈逸富表示,细节中隐藏的事实是,实际增长的大部分来自新的税收,而不是新的外部投资,正如链接文章中所指出的那样。

  由于许多内部问题与年轻人缺乏现代就业准备、经济因流感大流行而萎缩3%以及高税收和补贴削减导致的内部增长疲软有关,沙特一直在努力平衡账目。由于外部现金流入不足以满足其经济需求,沙特已重新承诺在未来更长时间内更加依赖石油,这比它几年前认为需要的时间还要长。阿联酋的计划并不像沙特的计划那样有一个标志性的名字,但该国在一些方面取得了相对更大的成功。杰盈逸富表示,阿联酋甚至更进一步,成功地推出了一种新的期货合约,称为Murban。这是为了在欧佩克设定的产量限制内,促进它们的贸易,优化定价和产量。

  中东似乎是各种冲突的永恒温床。这其中有许多因素,我们将重点关注沙特和阿联酋在该地区的优势竞争。沙特/伊朗在也门的代理权战争近年来时不时见诸报端,但却年复一年地拖下去。阿拉伯联合酋长国一直是沙特镇压胡塞叛军的主要支持者。2019年,它宣布将从冲突中撤军。沙特试图将这场战争称为地区联盟,这是对沙特的打击。在美国斡旋下达成的和平协议缓和了阿联酋和以色列之间的紧张关系,也加深了这两个国家之间的不信任。由于巴勒斯坦问题,沙特在以色列问题上仍然存在严重分歧,并希望该地区邻国支持他们的事业。

  然后,在另一次地区权力转移中,沙特与卡塔尔断绝了关系,将阿联酋排除在外,并迫使其继续前进。这两个国家多年来一直在封锁卡塔尔,直到美国斡旋达成的和平协议导致今年初上届政府停战。在其他战线上发生地区性冲突的情况下,阿联酋显然必须至少“敲响”欧佩克+的笼子,以保护自己的利益。杰盈逸富表示,从周日会议的声明来看,阿联酋似乎在提高产量基准方面得到了大部分他们所寻求的东西。包括沙特阿拉伯、俄罗斯、科威特和伊拉克在内的其他国家也提高了基准配额,因此这是一个共同的胜利。

  随着生产管理协议延长至2022年12月,沙特也获得了一个关键的胜利,因为他们担心太多的石油推动价格下跌。一旦制裁取消,伊朗石油日产量约150万桶的石油也有可能回流。声明中包括卡特尔在原油流入市场时审查这一政策的措辞。杰盈逸富认为,由于宣布40万桶原油重返市场,许多等级的原油价格下跌,8月WTI合约周一期货价格自6月初以来首次跌破70美元。正如我在早些时候的一篇石油价格文章中所指出的,当欧佩克+的这一结果即将出现时,假设新冠病毒的复苏仍在继续,全球市场可以很容易地消化这些原油。我想会的。EIA预计,美国2022年的产量将达到每天12.2毫米。GoM和阿拉斯加的页岩产量分别为1.8和40万桶/日,因此页岩产量为10毫米桶/日。从目前的约7.8毫米桶/日的产量提高到2.2毫米桶/日,远远超过了页岩地区有史以来的最高产量。

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