场外期权业务交易商再度扩容。

  近日,中国证券业协会(下称中证协)网站公布了第十一批场外期权业务交易商名单,新增华创证券为场外期权业务二级交易商。这是今年以来第三家获批该资格券商,也是去年《证券公司场外期权业务管理办法》发布以来第7家获批场外期权业务的二级交易商。

  场外期权交易商增至41家!场外衍生品规模近1.5万亿元

  来源:中证协网站

  最新数据显示,截至5月底,证券公司场外衍生品规模高达1.48万亿元。在业内人士看来,场外衍生品业务较为复杂,对券商各方面的能力要求较高,头部券商规模效应显现。

  场外期权交易商不断扩容

  2020年9月份,中证协制定并发布了《证券公司场外期权业务管理办法》,其中指出,最近一年分类评级在A类A级以上或B类BBB级以上,持续规范经营且专业人员、技术系统、风险管理等符合对应条件的证券公司,经协会备案,可以成为二级交易商;展业一年情况良好、未有重大风险事件的,可向证监会申请成为一级交易商。

  此次获批二级交易商的华创证券,2020年证券公司分类评级为A,2018年、2019年华创证券同样是A类A级公司。

  除华创证券外,今年获批二级交易商的证券公司还有华宝证券、长江证券(行情000783,诊股)。今年1月,申万宏源(行情000166,诊股)证券由二级交易商升级成为第8家一级交易商。

  截至目前,场外期权交易商已经增至41家。一级交易商方面,除了申万宏源证券,还有国泰君安(行情601211,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)。二级交易商包括财通证券(行情601108,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、东吴证券(行情601555,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、海通证券(行情600837,诊股)、平安证券、浙商证券(行情601878,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)、银河证券、长城证券(行情002939,诊股)、方正证券(行情601901,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、光大证券(行情601788,诊股)等33家。

  场外衍生品规模逼近1.5万亿元

  中证协最新数据显示,5月证券公司场外金融衍生品业务新增初始名义本金5665.06亿元,较上期减少517.59亿元,环比减少8.37%;截至本期末,未了结初始名义本金为14813.88亿元,较上期增长515.22亿元,环比增长3.6%。

  场外期权交易商增至41家!场外衍生品规模近1.5万亿元

  来源:中证协

  其中,5月份场外期权业务新增初始名义本金2838.08亿元,较上期减少309.8亿元,环比减少9.84%;截至本期末,未了结初始名义本金7847.87亿元,较上期增长7.65亿元,环比增长0.1%。

  从业务集中度来看,5月份场外期权业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金为2289.35亿元,占本期场外期权业务新增总量的80.67%。

  头部券商规模效应显现

  证券公司在开展衍生品业务时,面临多方面的竞争,包括净资本实力、人才资源储备、交易系统建设、产品设计、获取客户能力等方面。

  华东某券商场外衍生品业务负责人表示,场外衍生品业务属于创新型的类资本中介业务,要求证券公司具备高效的销售资源整合能力、出色的产品设计服务、优秀的对冲交易实力、配套的业务管理系统,场外衍生品业务需要内部各部门形成合力,客户拓展需要证券公司机构客户部门、各分支机构的积极配合,投资交易方面需要券商研究所的研究支持,系统建设方面需要与信息技术部门进行合作。只有具有上述综合实力,且不断根据市场情况进行产品创新,才能在场外衍生品业务中具有较强的市场竞争力。

  国泰君安在研报中指出,场外衍生品业务较为复杂,对券商各方面的能力要求较高。头部券商衍生品业务市占率较高,已形成一定的业务规模,一方面可以提供更多的产品,增加客户的选择,从而满足客户更多的投资需求;另一方面不同客户项目间形成对冲,不同种类、方向相反的对冲头寸在券商内部互相抵消,可以降低衍生品业务的整体风险敞口,提升风险防范能力。