昨天港股中国恒大暴跌16%,原因是欠了广发银行一个地方支行1.3亿元的债务,被前者申请冻结资产。

  本来房地产公司欠银行的钱属于基本操作,恒大虽然负债规模超过万亿,但是手里也有不少优质资产,不至于1.3亿元的债务都还不起。但就是银行这种追在屁股后面讨债的做法,让市场担心,是不是恒大还有什么没被曝出来的大问题。所以呢,昨天恒大上演了一波股债双杀,有点“树倒猢狲散”的意思。

  今天盘前又出了消息,恒大在湖南邵阳两项目被暂停网签,原因是有账外收存和使用预售资金行为,导致一度大跌15%,市值跌破千亿港元。不过下午又有消息说恢复网签,收盘跌幅收窄到10%。

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  顺便解释一下,国家为了保护买房人的权益,要求房地产公司的房产销售款要先进入银行的资金监管账户,确认交易完成后,地产商才能拿到钱。类似于我们在淘宝买东西,钱都是先放淘宝,确认收货后才会给到商家。恒大的房地产项目被暂停网签,肯定就是因为一部分钱没进入监管账户,而是被恒大挪用了。

  如果没有更多的负面消息出来,恒大这一波基本上能平稳着落。去年恒大其实更加困难,我记得在千亿债务到期前几个月,恒大发了一个恳请支持重大资产重组项目的情况报告,大致意思是:再不帮我,我就要完蛋了,我一完蛋,你们都得完蛋。后来可能是政府介入,债权转换成了恒大股权,欠的1000多亿也不用还了,恒大这才化解了危机。

  恒大面临的困难,也是房地产行业普遍面临的困难。15年的涨价去库存,消耗了最后一批购买力,现在大家消费水平明显上不去了,除了少数大城市热门城市,大部分城市房子都卖不动。那些经营郊区和新工业城的压力都巨大,很多都撑不下去,比如泰禾集团、华夏幸福都先后破产。

  “三道红线”给了地产商三年缓冲期,但是有些地产商能不能挺过3年,就不一定了。像保利地产、万科A这种经营策略相对保守的公司,不至于出现债务危机,等度过了行业寒冬,肯定会迎来估值修复。

  ……

  行情方面,由于疫情爆发,昨晚外围股市跌成狗,我们没有这样的困扰,所以今天指数低开高走,除了银行、地产、石油这些传统板块坑爹外,锂电、芯片、白酒、军工都不差。

  外围疫情爆发,其实对我们是有好处的。因为我们下半年的货币政策基调是偏宽松的,原来担心欧美疫情过后回收流动性,现在预期也减弱了另外欧美疫情反复也有利于我们的出口。

  我估计大盘是很难跌下去了,最近工商银行、中国平安、中国石油都跌了很多,但是上证指数也没跌,还在3500点附近横盘。后面随着白酒行业的估值切换,茅台涨起来,大盘就更难跌下去了。

  另外,最近不少明星基金经理都公布了2季度的最新持仓(6月30日),给大家简单做个汇报。

  张坤:增持洋河股份、爱尔眼科、泸州老窖、华兰生物、恒生电子;减持通策医疗、美年健康、五粮液。

  刘格菘:增持隆基股份、龙蟒佰利、圣邦股份;减持亿纬锂能、京东方A、康泰生物、高德红外。

  傅鹏博:新进三安光电、吉利汽车、思摩尔国际;增持中国移动、东方雨虹、卫宁健康、万华化学;减持立讯精密。

  光从调仓看不出什么规律,大家有时间的话可以去看一下感兴趣的基金的二季度报告,里面对于基金经理的调仓思路,以及对于未来行情的看法,说得都比较清楚,对于我们做投资还是挺有帮助的。

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  “斯巴达”历史表现情况:

  今日涨幅 0.33%

  历史涨幅(2020.10.29~今日收盘):19.24%

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