观点概述:

  9月初在早熟苹果行情走弱,价格较大幅度低于去年同期的影响下,苹果10合约一路下跌至5263点,反映市场对开秤价的预期非常悲观;本周随着双节临近,备货需求旺盛,行情有所回暖,盘面也随即反弹。本周山东地区冷库苹果主流成交价格出现一定程度上涨,当前红将军普遍货源质量一般,颜色较浅,不少为中秋节礼盒收购的客商重新选择冷库货源,促进冷库出货。本周周度去库15.3万吨,全国剩余库存53.7万吨,冷库中剩余货量已经低于去年,但仍高于往年平均水平。目前多数市场早熟苹果销售逐渐成为主流,当前早熟苹果的价格变动至关重要。整体上看,今年供应端属于正常年份,和去年相比,最大的变化可能就是客商的心态,连续2年亏损,今年不管是梨还是苹果的新季收购价格都压的较低,所以对于开秤价的预期普遍比较悲观,双节带动的行情回暖预计短期内很难扭转,后面随着早熟富士上市量达到最高峰,仍有一定的压力。

  策略建议:

  震荡偏弱

  风险提示:

  1.去库超预期,利多

  2.替代品供应出问题,利多

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  一

  供给

  1、主产区近期情况

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  2、库存

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  9月9日据卓创统计,全国周度去库15.3万吨,全国剩余库存53.7万吨,冷库中剩余货量已经低于去年,但高于往年平均水平。随着新季苹果的不断上市,去库环比有所减慢,市场主要销售早熟苹果,和部分冷库货源,多数市场早熟苹果销售量逐渐成为主流。库存果对于新季开秤价的传导主要是通过影响早熟苹果的收购价,再传导到晚熟苹果的开秤价,目前早熟苹果的价格变动至关重要。

  二

  需求

  1、批发市场周度交易量

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  本周批发市场苹果交易量环比较大幅度好转,主要是中秋节以及国庆节备货需求,高于去年同期,但低于2019年同期。整体水果批发市场走货量低于往年,这与疫情之后,人们生活方式发生改变,线上消费场景快速发展,例如:直播带货、社区团购等,分流了原本线下批发市场的消费,这块由于数据较少,具体替代了多少量,较难评估,我们就参照产地的走货量来加以验证。

  2出口

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  2020年苹果出口量105.8万吨,同比+9%,2020年5-9月份,因国内苹果原料价格较低,适合出口,叠加夏季国内水果市场低迷,不少贸易商积极寻求国外合作机会,增加出口量。2021年7月出口环比基本持平,同比降幅较大。

  三

  其他水果价格

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  农业农村部的数据显示,由于近期气温降低,西瓜、葡萄等应季消暑水果批发价格有所回落;香蕉随着供应的增加,价格环比也有所回落;新季皇冠梨的收购基本结束,近几天鸭梨以及前期表现良好的秋月梨的收购价环比均有所下降,批发价格也有所下降;苹果的批发价低于往年同期,但近期备货需求带动下,环比有所好转。

  四

  价格及价差分析

  苹果:双节备货带动行情回暖,后期仍存压力

  近期栖霞80#以上一二级富士价格环比走强,由4200元/吨涨至4600元/吨。苹果10-01价差为-147,目前10合约相对01合约由大升水变为大贴水,反映市场对新季开秤价预期在早熟苹果价格下滑的影响下,明显走弱。

  五

  总结

  9月初在早熟苹果行情走弱,价格较大幅度低于去年同期的影响下,苹果10合约一路下跌至5263点,反映市场对开秤价的预期非常悲观;本周随着双节临近,备货需求旺盛,行情有所回暖,盘面也随即反弹。本周山东地区冷库苹果主流成交价格出现一定程度上涨,当前红将军普遍货源质量一般,颜色较浅,不少为中秋节礼盒收购的客商重新选择冷库货源,促进冷库出货。本周周度去库15.3万吨,全国剩余库存53.7万吨,冷库中剩余货量已经低于去年,但仍高于往年平均水平。目前多数市场早熟苹果销售逐渐成为主流,当前早熟苹果的价格变动至关重要。整体上看,今年供应端属于正常年份,和去年相比,最大的变化可能就是客商的心态,连续2年亏损,今年不管是梨还是苹果的新季收购价格都压的较低,所以对于开秤价的预期普遍比较悲观,双节带动的行情回暖预计短期内也很难扭转,后面随着早熟富士上市量达到最高峰,仍有一定的压力。