财联社(厦门,记者 李子健)讯,10月9日, 加拿大锂盐商Neo Lithium披露公告显示,紫金矿业(601899.SH)已同意以每股6.50加元收购Neo Lithium所有已发行股份,总对价约9.6亿加元(约合49.6亿人民币),后者全资拥有700万吨LCE的阿根廷Tres Quebradas(3Q)锂盐湖项目。

  值得注意的是,去年9月,宁德时代(300750.SZ)通过认购Neo Lithium的8%股权,成为后者第三大股东。有业内人士对财联社记者表示,紫金矿业出于产业链的考虑,或与宁德时代合作共同开发3Q锂盐湖项目。

  紫金矿业“入手”锂矿

  公告中指出,此次交易价格较Neo Lithium20日均价溢价约36%。交易将根据安大略省《商业公司法》下的安排计划完成。本次交易须获得至少66%的股东投票通过,股东大会预计将在2021年12月举行,该交易预计将在2022年上半年完成。

  从该次出手可看出,紫金矿业董事长陈景河正在逐步开始其锂资源的布局,此前陈景河表示,“公司将开拓布局锂资源,未来计划收购一些项目与矿山资产,并打通从上游到材料的全产业链。”而从资源禀赋来看,3Q锂盐湖项目不失为优秀的开发标的。

  根据Neo Lithium前期公告显示,3Q盐湖项目锂资源量(测定的+指示的+推断的)达到700万吨LCE,探明储量为130万吨LCE。在规划的35年生产周期中平均锂离子浓度达到790mg/L,在目前全球盐湖提锂项目中排名前五,而镁锂比低至1.7,仅次于西藏扎布耶盐湖。

  除此以外,3Q盐湖项目早于2020年3月成功生产出电池级碳酸锂,预计在2021年Q3完成终可研报告,并在当年获得环评许可后开工建设2万吨/年电池级碳酸锂产能。

  中信证券研报则显示,得益于3Q盐湖项目较高的锂离子浓度和极低的杂质含量,该项目内部收益率达到49.9%。其中推断过程具体为,3Q盐湖项目总的资本支出为3.19亿美元,未来设计产能为电池级碳酸锂2万吨/年,项目寿命超过35年,单吨投资不到1.6万美元。

  在3Q盐湖项目碳酸锂生产成本仅为2914美元/吨的情况下,假设电池级碳酸锂价格在11882美元/吨,项目的税后净现值为11.44亿美元(按照8%的折现率),内部收益率达到49.9%,年均EBITDA为1.67亿美元。若以目前电池级碳酸锂现货18.25万元/吨换算,则价格折合28324美元/吨。

  宁德时代“何去何从”

  上述业内人士对财联社记者表示,紫金矿业进入锂矿行业,或可凭借其矿业大佬的经验,对锂矿行业开发思路进行梳理,进而促进锂矿行业良性发展。紫金董事长陈景河在公告中亦指出:“3Q盐湖项目是紫金不断扩大全球资产结构的重要补充,是紫金进军金融领域的不错选择。”

  但值得注意的是,2020年9月,宁德时代曾以850万美元获得Neo Lithium8%的股份,成为其第三大股东,并联合进行最终版可研和建设融资等工作。在已加价“抢到”锂盐商Millennial Lithium的情况下,宁德时代对此次交易会持何种态度,或许将是接下来外界关注的焦点。

  对此,有业内人士认为,可能双方会就该项目进行合作。紫金矿业具备成熟的开矿采选能力,而宁德时代则有较为强势的产业链地位。紫金矿业出于产业链的考虑,或与宁德时代合作共同开发3Q锂盐湖项目。

  财联社记者于10月9日联系了紫金矿业,但截止发稿暂未获回应。

  记者则注意到,此次要约收购公告中亦指出,安排协议包括Neo Lithium方面的惯例非邀约条款(包括信托条款),以及紫金有权匹配任何构成更优报价的竞争性报价。在某些情况下,紫金将有权获得3500万美元终止费和Neo Lithium将有权获得 3500 万美元的反向终止费。