随着阳光城(行情000671,诊股)集团股份有限公司(简称“阳光城”)近期最后一只即将到期美元债展期方案获大多数投资人通过,阳光城短期债务交叉违约风险解除。阳光城此前11月回售的一笔美元债(XS2056435246)因技术性原因交换要约延长至11月17日出结果。经过密切沟通与争取,11月18日,这笔美元债展期方案终于获得超过85%投资人支持。11月18日晚间,阳光城发布公告称,相关美元债券将于11月23日在香港联交所申请复牌。至此,阳光城11月份所有到期的公开债务已完成展期。

  成功“闯关”,仅仅是阳光城短期集中债务延期。公开资料显示,目前阳光城存续美元债有8只,共计22.44亿美元,存续人民币债券25只,共计171.02亿人民币。按照11月18日美元汇率(6.3835)匡算,阳光城总体债券规模约为314.27亿人民币,待偿还本金兑付高峰在2024年。

  就在11月17日,阳光城内部传出,公司正期望引入一家国企。据记者了解,目前这仅限于主观愿望。同时,记者多方了解到,兴业银行(行情601166,诊股)连日来发生多宗大宗交易,涉及40多亿市值股票套现,出让方大概率为阳光控股,目前这些交易还没完成交割。阳光城方面透露,这笔资金将用于补充阳光控股以及旗下上市公司经营流动性。

  11月17日,阳光城执行副总裁吴建斌与阳光金服管理层进行了一次内部信息交流。这次交流对于阳光城兄弟公司阳光金服旗下华冕聚财的延期兑付方案将起到关键的推进作用。据了解,目前阳光城每月都有大笔资金敞口:需刚性支付各项利息、供应商商票也需要兑付一部分,还需要支付运营员工薪酬。目前阳光城员工薪酬仍如期发放。

  据了解,兑付方案经过阳光金服内部反复测算,是可以兑现的。如果明年阳光城销售可以完成1000亿元(相比2021年少了一半),权益回款可达700亿元。只要阳光城暂停买地,700亿权益回款就可应对各类刚性支出。刚兑包括了公开市场支付100多亿债券、利息100多亿及阳光金服兑付规模100亿。

  从阳光控股系统架构来看,阳光城与阳光金服仅仅是兄弟公司,据了解,兑付危机导致金服已全面停止业务。事实上,由于阳光金服的部分投资对应的底层资产是阳光城的项目,所以抵房的方案才会出炉。据了解,目前兑付方案的推进还比较顺利,客户抵房意愿尚可。

  关于线上渠道购买的理财产品兑付,记者获悉一个延期协议方案,个人或直系亲属有大病患者的可以申请已到期的产品兑付,而且总金额大于20万。这相当于一个绿色通道。但这个方案尚未经官方证实。

  截至发稿时止,记者又摸查了近几日阳光金服理财产品兑付情况,部分购买华冕财富私募基金类产品的客户收到兑付本息。另外,记者联系到的几位购买金额在30万以下的客户也收到了本息。

  近期部分民营房企徘徊在危机边缘。过去房企通过表外负债做大总资产,从而实现规模扩张的模式也面临重塑。阳光城债务挤兑危机若能顺利翻篇,给行业与同行带来的启示将是多元的。