财联社(郑州,记者 张晨静)讯,种子价格周期与下游作物和政策支持息息相关,随着玉米供需改善,价格走高,叠加转基因种子商业化趋势,玉米种子在这轮种业上行周期有望加速发展。

  上海钢联农产品事业部玉米分析师刘栋认为,未来两年玉米种植面积有望提升,玉米种子销量或随之增加,随着转基因商业化取得实质进展,行业头部公司纷纷通过自主研发和并购,加速转基因玉米种业务布局,抢占市场。

  玉米种子周期上行概率加大

  种子价格周期波动受下游作物价格趋势、供需水平、库存情况影响。一般而言,价格高、库存低、需求旺盛的作物种子周期上行概率较大。种子下游消费主要用于粮食作物和饲料作物,其中水稻、小麦是粮食作物,玉米、大豆是饲料作物,水稻、小麦、玉米基本实现自产自给,大豆进口依赖度高。

  在所有作物种子中,玉米种子周期上行确定性较高,有望推动种业维持高景气度。从国储库存来看,近些年库存一直呈现下降的趋势,玉米消费主要饲用,下游养殖行业产能逐步释放,高需求有望支撑玉米价格上涨。上海钢联农产品事业部玉米分析师刘栋表示:“未来1-2年我国玉米种植面积依然保持稳中增加的趋势,但增长幅度放缓,因此玉米种子销量应该会随着玉米种植面积的增加而增加。”

  水稻和小麦主要做粮食用,具有战略意义,受政策保护,二者价格稳定,库销比维持高位。今年新稻供应充足,托市收购预案的启动与托市收购范围的扩大或对水稻价格起到一定的支撑,但新稻市场供大于求的局面短期内不会发生实质性改变,预计水稻价格或以平稳运行为主。

  小麦供应亦相对充足,库存消费比高达110%以上,尤其下半年小麦的饲料替代性价比下降,小麦价格不具备上涨基础,预计相对平稳。

  大豆库消比低,国际关系对价格影响明显,受卫生事件影响进口大豆到港有所延迟,加大了市场对大豆供应偏紧的看法,预计大豆价格维持高位震荡。

  转基因种子商业化加速

  11月12日,农业农村部发布《农业农村部关于修改部分种业规章的决定(征求意见稿)》,对转基因品种申请审定做出详细规定,转基因商业化取得实质化进展。

  目前各大上市公司已积极布局转基因玉米种子,其中大北农(002385,SZ)、隆平高科(000998.SZ)已有转基因玉米性状获得生物安全证书,登海种业(002041.SZ)拥有登海605等多个杂交玉米优秀品种,同时在转基因玉米种子方面已和大北农展开合作,荃银高科(300087,SZ)有望成为先正达在国内拓展转基因业务的重要载体,通过自主研发和并购正在扩大玉米种子业务市场竞争力。

(来源:天风证券研报整理)

  隆平高科内部人员表示:“在转基因方面公司有先发优势,虽然商业化法律法规还未正式出台,但我们前期准备充分,不仅拿到部分证书,而且国内国外两个市场都在进行实验。”

  中国是世界上最大玉米消费国,并且拥有全球最大的玉米种植面积,但平均单产仅为美国的一半。某一线人员表示,转基因种子在产量、抗性方面要优于普通杂交种。

  值得一提的是,转基因种子推广有利于种子价格上涨和行业集中度提升。以美国为例,自1996年转基因技术商业化应用后,玉米种子价格年均涨幅在20%以上,而在此之前,每年的涨幅不足5%,美国种子公司数量从1990年300家减少至2015年80家,且前六大巨头占有美国近90%市场份额。