//债市综述//

  4月26日,现券期货震荡偏弱,国债期货窄幅震荡小幅收跌,银行间主要利率债收益率普遍小幅上行;资金面依然宽松无虞,主要回购利率低位徘徊;地产债整体走势偏弱多数下跌,“19沪世茂MTN001”跌超29%,“20宝龙MTN001”跌超26%。交易员表示,央行喊话维稳金融市场,债市在微弱波动中表现显淡静,仍观望政策进一步实质性动向。

  周二,国债期货全天窄幅震荡小幅收跌,10年期主力合约跌0.01%,5年期主力合约跌0.02%,2年期主力合约跌0.01%。沪深三大股指早盘探底回升,创业板指一度涨超2%;午后券商板块急转直下,多头再度溃散,沪深三大股指续创阶段新低,宁德时代(行情300750,诊股)尾盘被砸并收于日内最低点;上证指数收盘跌1.44%,创业板指跌0.85%,深证成指跌1.66%。

  债市震荡偏弱,资金面宽松无虞,回购利率低位徘徊|债市综述

  

  银行间主要利率债收益率普遍小幅上行,10年期国开活跃券220205收益率上行0.3bp,10年期国债活跃券220003收益率上行1.25bp;5年期国开活跃券220203与同期限国债活跃券220002收益率均上行1bp。

  华林证券(行情002945,诊股)称,周二国债期货震荡收跌,10年活跃券早盘情绪较弱一路GVN上行,之后窄幅震荡,A股继续走弱,但股债跷跷板效应有限,长端利率仍上行1bp,建议在宽松资金情况下继续做多短久期品种。

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  地产债整体走势偏弱多数下跌,“19沪世茂MTN001”跌超29%,“20宝龙MTN001”跌超26%,“20世茂G3”跌超22%,“20世茂04”跌近13%,“20阳城04”跌超5%,“19龙控04”跌近5%,“20时代02”和“19富力02”跌超3%;“19龙控02”涨近26%,“20正荣03”涨超7%,“20融信03”涨4%,“20中骏02”涨超3%。

  此外,“20醴陵债”涨10%,“20吉凤01”、“19天水01”、“21徐工01”、“PR德投债”均涨近5%;“22柳建01”跌8%,“17恒逸01”跌超6%,“PR都新城”跌近6%,“22惠民建投MTN001”、“21腾越建筑MTN003”和“20柳州投资MTN001”跌超3%。

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  央行继续开展100亿元7天期逆回购操作,完全对冲当日到期量。银行间市场周二资金面依然宽松无虞,主要回购利率低位徘徊,隔夜加权利率继续在1.3%左右震荡,七天品种亦持稳在1.6%附近低位。交易员表示,流动性本就宽松的情况下,加上周一降准落地实施,资金供给非常充裕,跨月亦无忧。

  据上海证券报,在部分股份行下调存款利率之后,国有大行也纷纷开始下调。各大银行APP显示,建行、工行、中行2年期、3年期普通定期存款利率普遍下调10个基点。其中,建设银行(行情601939,诊股)和中国银行(行情601988,诊股)2年期存款利率下降到2.25%,3年期和5年期定期存款利率下降至2.75%。不少业内人士表示,存款利率下行是大势所趋,虽然目前部分银行并未调整,但后续跟进可能性较大。

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  国君固收称,周二股市继续下挫,人民币受下调外汇准备金短暂支撑后重回贬值趋势,虽然当前人民币汇率还不会成为推动央行收紧流动性的因素,但股市接连下挫引起固收+产品净值的继续回撤或再次引发较大的赎回压力进而扰动债市。

  华泰固收研报指出,中美经济和政策周期错位,人民币近期贬值压力增加,中美债利差进一步缩小,抑制国内利率下行空间。股市面临内外部不确定性,美联储缩表可能加剧资金流出压力。当然,美联储缩表并非影响市场核心因素,若疫情好转或强有力稳增长政策推出,足以抵消外部不确定性。

  //债市要闻 //

  1中央财经委会议:要引导好市场预期,稳定市场信心

  中央财经委员会第十一次会议强调,要统筹发展和安全两件大事,牢固树立底线思维,切实加强重大风险预测预警能力,有切实管用的应对预案及具体可操作的举措。各地区各部门要准确领会中央财经委员会决策部署精神,主动担责、积极作为,共同推动决策部署落实落好。要加强评估督导,搞好综合平衡,有问题及时纠偏。要增强贯彻落实的有效性,以实践结果评价各方面贯彻落实成效。要引导好市场预期,讲清楚政策导向和原则,稳定市场信心。要加强督促检查,开展跟踪问效,不断提高贯彻落实的成效。

  2、央行回应金融市场波动,传递“稳”的信号

  央行就近期金融市场出现波动表示,关注到近期金融市场出现一些波动,主要受投资者预期和情绪的影响。当前我国经济基本面良好,经济内生增长潜力巨大,防范化解金融风险取得实质性进展。金融系统支持物流畅通和促进产业链供应链稳定,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。按照市场化、法治化、国际化方针,稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作,促进平台经济健康发展。

  人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度,特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户,支持农业生产和能源保供增供,推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款,增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能,增加支农支小再贷款和民航专项再贷款,保持流动性合理充裕,促进金融市场健康平稳发展,营造良好的货币金融环境。

  3、国有大行存款利率下调

  据上海证券报,在部分股份行下调存款利率之后,国有大行也纷纷开始下调。各大银行APP显示,建行、工行、中行2年期、3年期普通定期存款利率普遍下调10个基点。其中,建设银行和中国银行2年期存款利率下降到2.25%,3年期和5年期定期存款利率下降至2.75%。不少业内人士表示,存款利率下行是大势所趋,虽然目前部分银行并未调整,但后续跟进可能性较大。

  4、央行:银行间债券市场现券成交23.5万亿元,同比增加23.7%

  央行公布3月份金融市场运行情况,沪市日均交易量为4382.3亿元,环比增加11.8%;深市日均交易量为5782.2亿元,增加5.3%;银行间债券市场现券成交23.5万亿元,日均成交10232.6亿元,同比增加23.7%,环比减少5.5%;银行间货币市场成交共计118.0万亿元,同比增加17.0%,环比增加32.9%。

  5、财政部:一季度国企利润10187.4亿元,同比增长7.0%

  财政部公布数据显示,一季度,国有企业营业总收入186044.7亿元,同比增长12.9%;利润总额10187.4亿元,同比增长7%。3月末,国有企业资产负债率64.3%,上升0.1个百分点。

  6、隔夜低至1.3%,债市加杠杆归来:质押式逆回购超6万亿创历史新高

  据21世纪经济报道,资金面近期呈现宽松态势,隔夜资金利率已连续8个交易日处于1.3%左右的低位,创16个月以来的新低。随着市场利率走低,机构“滚隔夜”加杠杆博利差的情况增加,近期银行间市场质押式回购成交量突破6万亿,创出历史新高。

  7、穆迪:下调合景泰富集团企业家族评级至“Caa1”,展望调整为“负面”

  穆迪报告称,将合景泰富集团控股有限公司的企业家族评级由“B2”下调至“Caa1”,评级展望由“列入评级观察名单”调整为“负面”。

  8、惠誉:撤销粤港湾控股“B-”长期外币发行人违约评级

  惠誉报告称,由于粤港湾控股有限公司已选择停止参与评级过程,惠誉将不再拥有足够的信息来维持评级,故惠誉决定撤销其“B-”长期外币发行人违约评级、高级无抵押评级及未偿高级无抵押票据评级,撤销前所有评级均被置于负面评级观察名单。

  9、新凤祥控股集团:“21凤祥02”4月26日起开始停牌

  新凤祥控股集团有限责任公司发布公告称,根据有关规定,公司申请所发行的“21凤祥02”于4月26日起开始停牌,复牌时间将另行公告。

  //资金市场 //

  公开市场操作:

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月26日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。Wind数据显示,当日100亿元逆回购到期。

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  资金面(CP):

  银行间市场周二资金面依然宽松无虞,主要回购利率低位徘徊,隔夜加权利率继续在1.3%左右震荡,七天品种亦持稳在1.6%附近低位。交易员表示,流动性本就宽松的情况下,加上周一降准落地实施,资金供给非常充裕,跨月亦无忧。

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  //利率债市场 //

  利率债成交走势(TBCN):

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  最活跃利率债成交统计(BBQ):

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  10年国债连续活跃行情(GZHY):

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  10年国开连续活跃行情(GKHY):

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  T2206日内走势(TF):

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  //信用债市场 //

  信用债成交基准统计(CBCN):

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  信用债成交活跃统计(BBQ):

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  信用债成交偏离监控(BBQ):

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  //同业存单 //

  同业存单发行(NCD):

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  同业存单成交(NCD):

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  同业存单成交偏离监控:

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  //债券发行 //

  4月26日,债券市场共发行229只债券,总发行量2842.81亿元,252只债券到期,667只债券提前兑付,2只债券回售,无债券赎回,总偿还量2576.48亿元,当日净融资额为266.33亿元。

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  从发债类型看,4月26日,债券市场共发行地方政府债4只,同业存单119只,金融债13只,企业债3只,公司债25只,中期票据26只,短期融资券36只,定向工具1只,资产支持证券2只。

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  建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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  //招标情况 //

  1、农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.3532%、2.9987%,全场倍数分别为3.65、3.2,边际倍数分别为1.26、2.95。

  2、国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为1.8178%、2.4549%、2.678%,全场倍数分别为3.98、3.75、3.6,边际倍数分别为2.73、1.08、2.3。

  //银行间债券市场交易结算日报 //

  4月26日(周二),全国银行间债券市场结算总量为54,841.99亿元,较上日下降0.18%,交易结算总笔数为26,367笔。其中,质押式回购46,991.26亿元,买断式回购309.16亿元,现券交易7,056.38亿元,债券借贷485.20亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,7天回购利率上行1.2bp至1.522%。

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  //海外信用评级汇总//

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