行情面:本月,美元指数累计上涨5.22%,该涨幅是过去六个月的总和,今日最高触及103.47,距离2017年1月高点103.82不足1%,预计近两日将会突破该点位并创出近20年以来新高。与此同时,非美货币正经历加速贬值走势,典型的如:USDJPY本月贬值6.87%、GBPUSD同期贬值4.74%、AUDUSD贬值5.06%,就连一向升值动力最强的离岸人民币,也在四月份贬值了4.5%,可见美元指数上涨对外汇市场巨大的冲击力。

  美联储:4月18日,美国圣路易斯联储行长布拉德讲话称:美国的通胀率“实在太高了”,美联储需要迅速采取行动,通过多次加息50基点,将利率在年底前提高到3.5%左右,并且不排除一次加息75基点的选项。布拉德的观点代表了美联储大部分官员的想法,鹰派的论调是助推美元指数走高的显著因素。美国最新CPI为8.5%,然而美联储的长期调控目标是2%,两者差距甚大,现阶段称美国正经历恶性通胀也不为过。更严重的是,造成恶性通胀的所有因素都还没有消失,比如100美元左右的石油、产能不足的消费级芯片、因俄乌冲突而不断走高的农产品(行情000061,诊股)价格等等,预计这种局面还将持续很长时间。美国最新失业率3.6%,低于充分就业水平5%,表现相当好,甚至可以和终身雇佣制的日本相提并论。从CPI和失业率角度看,快速加息导致经济衰退的可能性较小,美国经济有足够的下行空间来缓冲加息的负面冲击。

  为什么是四月份?:其实,美联储早在去年11月份就已经从鸽派转到了鹰派,年内五次以上的加息次数在今年初就已经成为市场共识。那么,为什么美元指数的大涨发生在四月份,而不是其它月份? 我们观察到:俄乌冲突在2月份开始,3月份达到高潮(以第五轮谈判为标志),四月份陷入停滞。当国际资本感到恐慌时,就会争先恐后的流入美国避险。本来俄乌冲突“速战速决”的话,欧洲的资本不会源源不断的流入美国。战争一旦陷入僵局,对于欧洲资本来说就是慢性死亡,这反而会激发资金出逃的动力。美元指数就是在这种情况下实现了惊人的六连阳走势。欧洲国家跟随美国对俄罗斯执行各项制裁,导致俄罗斯有可能中断对欧洲的天然气供应。一旦“断气”成为事实,欧洲经济必将经历一波严重衰退。

  如果俄乌冲突突然结束:俄罗斯想要去美元化,却因为对乌克兰的军事行动间接助推了美元指数大幅升值。如果俄罗斯对乌克兰的军事行动突然终止,那么驱动美元指数上涨的动力便不复存在。可以说,俄乌之间只要达成某种协议,使得欧洲资金能够看到明确的未来前景,资金出逃的风气就会很快结束。

  美元指数技术面

ATFX:美元指数即将创出近20年新高

  总结

  ATFX分析师团队:在美元指数即将创出20年新高之际,我们维持对其的看多观点。并且,本轮美指的上涨极有可能冲击110整数关口,上破103.84大概率只是开始,而不是结束。

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  2022-04-28