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  欧盟下周对俄罗斯石油下手?

  在严重依赖俄罗斯能源的欧洲最大经济体德国也态度大转变后,欧盟可能真的很快就要对俄罗斯石油下手了。

  美东时间4月30日周六,媒体援引知情者消息称,欧盟将提出一项针对俄罗斯石油的禁令,要逐步限制进口俄罗斯石油,直到今年年底彻底禁止,并还寻求将俄罗斯和白俄罗斯的更多银行纳入制裁的范围,切断他们对国际银行业支付系统SWIFT的联系。可能最早下周成员国大使开会期间宣布这些属于新一轮制裁的举措。

  知情人士透露,欧盟还在商议其他第六轮制裁可能出台的举措,包括对咨询业、云服务和购买房地产的限制,可能将更多个人列入制裁名单,比如被视为要对俄乌战争负责的一些军官、寡头及其助手。一些欧盟国家还在推动强化海上贸易及港口的制裁。

  明确了!这些行为属于煤炭领域经营者哄抬价格

  依据现行价格法律法规和政策,结合煤炭领域哄抬价格违法行为的主要特点和突出问题,国家发展改革委4月30日发布公告,明确煤炭领域经营者哄抬价格行为。

  公告明确了煤炭领域经营者捏造涨价信息、散布涨价信息、囤积居奇、以及无正当理由大幅度或者变相大幅度提高价格等四种哄抬价格的具体表现形式及其综合考量因素。

  公告同时明确,煤炭中长期交易销售价格,超过中长期交易价格合理区间上限的,以及煤炭现货交易销售价格,超过中长期交易价格合理区间上限50%的,一般可视为哄抬价格行为。

  国家发展改革委有关负责人表示,哄抬价格被认为是此轮煤炭价格非理性上涨的重要原因之一。从多年实践看,现行价格法律法规和政策对哄抬价格行为的表述较为原则,缺乏具体规定,这就造成市场主体对违法边界认识不清,起不到引导企业依法合规经营的作用,同时也造成对违法行为的认定困难。

  这位负责人说,国家发展改革委将密切关注煤炭市场情况,积极推动有关部门加大市场价格监督检查力度,对煤炭领域哄抬价格等违法违规行为,依法从严从重查处,典型案例公开曝光。希望通过各方面共同努力,促进煤炭市场回归理性、煤炭价格回归合理区间,稳定下游企业用能成本,促进经济平稳运行。

  4月制造业PMI降至47.4%,创一年多来新低

  4月30日,国家统计局网站发布消息称,4月份,制造业采购经理指数(PMI)为47.4%,比上月下降2.1个百分点,低于临界点,制造业总体景气水平继续回落。

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,制造业景气水平连续下降,主要呈现以下三方面特点:

  一是产需两端降幅加大。本轮疫情点多、面广、频发,部分企业减产停产。生产指数和新订单指数分别为44.4%和42.6%,比上月下降5.1和6.2个百分点,企业生产明显下降,市场需求继续走低。同时,本月供应商配送时间指数继续下降,产成品库存指数升至近年高点,不少企业反映物流运输困难加大,甚至出现主要原材料和关键零部件供应困难、产成品销售不畅、库存积压等情况,上下游相关企业生产经营均受到较大影响。

  二是价格指数高位波动。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为64.2%和54.4%,低于上月1.9和2.3个百分点,继续位于近期较高运行水平。从行业情况看,石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别超过70.0%和60.0%,相关行业原材料采购和产品销售价格持续高位运行,中下游行业成本压力不断加大。

  三是部分行业运行相对稳定。虽然制造业景气水平继续下行,但仍有部分行业运行总体平稳,其中保障基本民生的农副食品加工、食品及酒饮料精制茶,以及非金属矿物制品、铁路船舶航空航天设备等行业PMI均高于临界点,且生产经营活动预期指数位于55.0%以上较高景气区间。

  4月份,非制造业商务活动指数低于上月6.5个百分点。赵庆河指出,非制造业经营活动总体继续放缓,主要呈现出以下两方面特点:

  一是服务业景气水平回落幅度加大。受疫情严重冲击,服务业商务活动指数低于上月6.7个百分点,降至40.0%,连续两个月明显回落,服务业总体走弱。从行业情况看,调查的21个行业中有19个位于收缩区间,其中航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理等接触性聚集性行业商务活动指数仍处于低位收缩区间;批发、邮政、金融等行业降至收缩区间,业务总量由升转降。但电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务的商务活动指数继续位于扩张区间,业务总量保持增长,保障了经济社会的稳定有序运行。

  二是建筑业保持扩张。建筑业商务活动指数为52.7%,低于上月5.4个百分点,仍位于扩张区间。其中,土木工程建筑业商务活动指数为61.0%,连续两个月位于高位景气区间,且新订单指数为52.3%,延续扩张走势,表明随着部分重大基础设施建设适度超前,土木工程建筑业保持较快施工进度,对经济社会恢复发展起到一定支撑作用。

  “但也要看到,我国经济长期向好的基本面没有改变,尤其是近期有关部门进一步统筹疫情防控和物流畅通保供,加大助企纾困等各项政策力度,有利于稳定市场主体信心,4月份制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数均保持在景气区间。随着疫情得到有效控制和政策效应显现,企业预期有望逐步得到改善。”赵庆河说。

  俄乌冲突或重塑全球新能源行业发展格局

  随着俄罗斯掐断对波兰和保加利亚的天然气供应,自2月24日俄乌冲突爆发以来市场忧虑已久的“欧洲能源危机“正进一步影响世界,面对无视能源断供威胁的欧洲地区国家,俄罗斯面对欧美层层封锁和制裁,最终还是祭出 “卢布结算令”和能源断供的“大杀器”,标志着全球能源“战争”全面升级。

  国信期货研究咨询团队日前发布报告指出,从俄乌冲突的影响来看,目前美国联合多国对俄罗斯实施制裁,地缘政治冲突全面升级,引发了全球能源价格不断创造新高,全球通胀压力显著增大。此外,世界各国重新审视过度依赖化石燃料的潜在风险,特别是欧盟国家追求能源独立的愿望更加迫切,这也将促进全球能源转型和新能源产业的发展。

  从全球能源供应角度来看,俄罗斯作为全球最重要的能源输出国之一,过去十余年原油产量全球占比稳定在11%―14%左右,2021年俄罗斯原油产量预计在5.34亿吨,日均约合1050万桶/天,是世界最大的天然气出口国和第二大原油出口国以及第三大煤炭出口国,而欧洲原油和天然气的进口依赖度分别约为95%和83%,其中27%石油、35%天然气、45%煤炭来自俄罗斯。

  欧盟为了改变能源危机困境,自在今年3月以来陆续发布了《欧洲廉价、安全、可持续能源联合行动》、《能源独立行动》等多项欧盟内部的共识性意见,意图尽早摆脱对俄罗斯能源进口的依赖,然而目前欧洲地区在短时间内完全难以弥补俄罗斯原油断供后风险敞口,而尽管美国等国家释放战略储备2.4亿桶,有望为市场带来200万桶/天的供应增量,但美国及OPEC等主要产短期内难以形成更大的供应增量,因此短期内全球原油仍将维持紧平衡的供应格局。

  瑞达期货(行情002961,诊股)研究院分析师张昕表示,美国协同国际能源署将在未来六个月释放规模达2.4亿桶的原油储备,这一定程度缓和短期供应短缺压力;但俄乌局势维持僵局,欧盟计划分阶段对俄罗斯石油实施禁令,俄罗斯供应趋于逐步削减,预计面临250万桶―350万桶/日的减量,俄罗斯能源供应忧虑继续主导油市行情演变逻辑,保持地缘政治风险溢价。与此同时,OPEC增产,疫情反复损及燃料需求等因素加剧油价震荡幅度,短期原油市场波动率处于高位,注意控制风险。

  根据世界银行4月底最新发布的《大宗商品市场展望》报告中称,俄乌冲突对全球大宗商品市场造成了重大冲击,导致食品和能源等价格飙升,预计这一现象将持续到2024年底,可能会阻碍全球经济增长。报告显示,世界银行预计能源价格将在2022年上涨50%,然后在2023年和2024年回落,其中布伦特原油2022年平均价格将达到100美元/桶,为2013年以来的最高水平,比2021年上涨40%,而2022年食品价格预计将上涨23%,其中小麦价格上涨40%

  报告还指出,俄乌冲突还导致国际贸易转向更昂贵的模式,这可能导致更持久的通胀,而如果俄乌冲突持续时间更长,或者俄罗斯受到更多制裁,大宗商品价格可能比目前预计得更高。此外,一个重要的优先事项是增加能效投资,包括加强建筑物的气候防护以降低建筑能耗。报告还呼吁各国加快可再生能源等零碳能源的开发,而由于可再生能源生产依赖于铝和镍电池等金属,金属价格上涨也导致可再生能源生产成本上升,敦促政策制定者迅速行动,尽可能减少大宗商品价格上涨对国民和全球经济的伤害。

  根据高盛的最新预测,俄罗斯提供给德国的天然气供应可能会在2022年夏天前完全中断,将欧洲天然气价格推高至200欧元/兆瓦时以上。如果能再叠加俄罗斯化肥出口被禁止,届时,国际化肥价格以及其他农产品(行情000061,诊股)价格都难逃被动上涨的命运。

  “俄乌冲突使全球能源等大宗商品经贸格局、结算体系等诸多方面面临巨大冲击,各国将加大对资源品为代表的实体产业独立和对国家战略安全的重视,全球市场有望利用借此机会加速产业转型重塑” 国信期货研究咨询团队接受记者采访时表示。

  中信建投(行情601066,诊股)期货能源分析师刘书源表示,在俄乌冲突、全球疫情以及对传统能源投资放缓等因素影响下,目前多数大宗商品,比如原油、天然气、煤炭等价格都处在供需格局重塑的阶段,供应链出现中断的问题明显,商品价格表现得极不稳定,对于商品多头来说,这些原材料无法轻易在短时间内被替代,且在需求能保持一定的情况下,可能存在所谓的做多安全边际。此外,如果欧盟进一步制裁俄罗斯(同时大部分欧洲国家继续坚持不以卢布结算),部分商品(原油、天然气或者化肥)的价格可能会出现进一步的上涨。

  我国煤炭多项重磅政策“五一”生效,煤炭保供稳价有外溢效应

  近日,国家发展改革委会同国务院国资委、国家能源局组织召开煤炭中长期合同签订履约专题视频会,要求煤炭生产企业要严格按照不低于年度煤炭产量的80%签订中长期合同,严格落实煤炭中长期交易价格政策要求,其中动力煤中长期交易价格合理区间相关文件已在今年2月发布,5月1日起正式实施。而在煤炭进出口领域,28日国务院关税税则委员会发布的关于调整煤炭进口关税的公告称,对煤炭实施税率为零的进口暂定税率,5月1日起正式实施。

  国家发改委相关人士表示,煤炭是关系国计民生的重要初级产品,煤电在我国总发电量中的占比约60%,稳煤价对于稳电价、稳经济意义重大,通过各方面共同努力,促进煤炭市场回归理性、煤炭价格回归合理区间,稳定下游企业用能成本,促进经济平稳运行。对于5月1日煤炭行业两项重磅政策同时正式实施,有关行业研究人士表示,上述煤炭相关重磅政策有利于平抑煤价,降低用煤成本,尽管短期实际性影响相对有限,但上述政策落地对市场预期和交易心理的影响更大。

  业内多位资深人士向记者证实,此次煤炭零关税政策落地,对蒙古、俄罗斯和加拿大等国对华出口煤炭的影响较大。从影响成本估算来看,实施零关税动力煤成本降低约60元/吨,炼焦煤成本降低72元/吨,但考虑到汇率短期影响部分抵消实施零关税带来的成本下降。

  新纪元期货投资咨询部主管石磊表示,我国最新实施的零关税政策确实能降低进口成本约60―100元/吨左右,尤其是对蒙古国、俄罗斯联邦和加拿大等三国进口焦煤来说,过去我国适用最惠国3%进口税率,而此次零关税政策有望对上述三国煤炭进口,尤其是炼焦煤进口会有一定提振。

  数据显示,我国2021年全年共进口炼焦煤在6016.02万吨左右,其中自蒙古国的进口量累计达到1465.82万吨,占我国总进口量的24.37%,排名第一;我国来自美国和俄罗斯进口的炼焦煤总量则基本相当,分别为1176.62万吨(19.56%)和1150.97万吨(19.13%);自加拿大进口焦煤999.08万吨,折合总进口量的16.61%;自澳大利亚进口焦煤766.25%万吨,占总进口量的12.74%;印尼出口至我国的炼焦煤相对较少,仅4.43%即266.57万吨。

  “从今年中国煤炭进口来看,早在4月中旬蒙古就有消息显示,其2022年计划向华出口3670万吨炼焦煤,若能顺利实现则2022年蒙古国对华炼焦煤出口总量将相较于2021年增长达到161%,而俄罗斯方面即使在地缘政治因素扰动下, 2022年一季度对华炼焦煤出口量仍远高于2021年。”石磊对记者表示,我国关税政策调整降低关税成本后,对于蒙古国和俄罗斯增加炼焦煤出口更多是顺水推舟锦上添花,加拿大也可能借政策调整贸易成本降低而刺激焦煤出口有一定增量,但煤炭进口零关税对印尼、澳大利亚和美国等炼焦煤出口国对华炼焦煤贸易的提振预计极为有限,综合考虑国内煤炭行业保供稳价政策及国产煤产量回升或带来价格调整,但炼焦煤进口调整对国内供需的新增边际影响相对有限。

  建信期货黑色板块分析师吴凯航表示,本次实施进口煤炭零税率,旨在缓解国内煤炭的紧张局势,对冲汇率风险,减少海内外价差对进口量的限制,在一定程度上有利于增加我国动力煤进口资源的补充,今年以来受多重因素叠加影响,国内外煤价倒挂严重进口亏损严重,在此背景下我国动力煤进口量同比大幅下降,目前进口动力煤占比已下降至3%以下的极低水平,此次进口关税调整为零短期内有助于海运煤减少亏损,而陆运方面则更多受限于防疫政策下蒙古对华贸易的通关速度和俄罗斯对华贸易的运力限制。

  数据显示,2022年3月我国动力煤进口量仅为1193万吨左右的低位,较去年同期进口量2117万吨大幅下滑,同比降幅达到43.65%左右。若细分进口国别来看,我国3月份进口动力煤主要来自:印尼988.6万吨,俄罗斯98.5万吨,菲律宾75.8万吨,加拿大13.4万吨,蒙古国3.5万吨,上述五国分别占我国动力煤进口总量的83.79%,8.35%,6.42%,1.14%,0.3%。

  “根据测算,此次我国煤炭进口零税率的调整,对于蒙古国、俄罗斯、加拿大减免原本3%左右的进口税率,对于海运动力煤进口成本的影响预计在23―31元/吨左右,进口关税调整预计有助于在未来为国内动力煤上涨提供一定的平抑作用。”吴凯航说。

  从煤炭领域相关政策的外溢效应来看,我国与煤炭价格高度相关的行业除了传统火电厂以外,还对包括钢铁、水泥和电解铝等行业的生产成本构成很大影响。我国水泥生产企业塔牌集团(行情002233,诊股)在互动平台表示,受当前国际煤炭市场供需矛盾影响,目前进口煤价倒挂。但进口煤炭关税税率调整为零,有利于进一步平抑国内较高的煤价,煤炭价格的下跌将对公司业绩产生积极影响。

  国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,我国以煤炭为主导的火力发电成本很大程度影响着电解铝成本波动,因每生产1吨电解铝需要13000度以上的电,而目前电力成本约占我国电解铝生产成本的1/3左右,而随着二季度以来煤炭行业多措并举稳价保供效应凸显,我国电解铝厂火电为主的生产成本边际回落,尤其是在新疆和内蒙古地区,当地煤炭和电解铝的生产成本几乎同步下滑,增强了行业竞争力,显示出煤炭行业多项稳价保供政策对相关用电行业的外溢效应。

  餐桌上的一饭一蔬,离不开农民的辛勤耕耘;孩子们的健康成长,离不开教师的谆谆教诲;城市的快速发展,离不开建设者的汗水浇筑……每一位劳动者的付出都值得尊重。不管身处哪一个岗位,只要坚持奋斗,勇往直前,平凡的我们终会闪闪发光。这个劳动节,和努力拼搏的自己说一句:五一,节日快乐!