五一小长假后,动力煤期货价格出现拉涨。5月6日,国内期货市场上动力煤主力合约2209大涨后回落,最终收跌0.66%,当日振幅9.35%,日内触及892元/吨的近半年高点。

  再度重拳稳价! 煤炭中长协和现货价格均设合理区间,淡季叠加疫情,煤市行情承压

  当日盘后,国务院发改委官方微信发布消息显示,近日国家发展改革委价格司召集重点煤炭和电力企业、行业协会、市场资讯机构和全国煤炭交易中心召开专题会议,研究加强煤炭价格调控监管工作。

  中长协和现货价格均设合理区间

  2021 年国际能源供应趋紧等因素下,国内煤炭市场一度出现价格飞涨局面。 虽然四季度在政策保供稳价作用下,动力煤价格呈现高位回落态势,但 2022 年一季度,煤价再度出现回涨,动力煤主力合约 2209 从 2021 年末 662.4 元 / 吨的低点,至今回升最高近 35% 。

  在此背景下,近期,国家发展改革委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》(发改价格〔2022〕303号,以下称303号文)和2022年4号公告,明确于5月1日起实施。

  其中,303号文提出了煤炭中长期交易价格合理区间,4号公告提出了煤炭领域哄抬价格行为的具体认定标准,实质上明确了煤炭现货价格合理区间,两份文件构建了煤炭价格预期引导和调控监管的闭环机制,为相关经营者依法合规经营提供了明确指引,是煤炭价格运行在合理区间的重要政策保障。

  近日国家发展改革委价格司召集重点煤炭和电力企业、行业协会、市场资讯机构和全国煤炭交易中心召开专题会议上提出,煤炭是关系国计民生的重要初级产品,煤电占总发电量比例约60%,必须立足以煤为主的基本国情,采取切实措施稳定煤炭价格,通过稳煤价进而稳电价、稳企业用能成本,为实现经济稳增长提供强力支撑。

  会议强调,按照303号文和4号公告有关要求,自5月1日起,煤炭中长期交易价格和现货价格均有了合理区间。

  其中,秦皇岛港下水煤(5500千卡,下同)中长期、现货价格每吨分别超过770元、1155元,山西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过570元、855元,陕西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过520元、780元,蒙西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过460元、690元,蒙东煤炭(3500大卡)出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过300元、450元,如无正当理由,一般可认定为哄抬价格。

  会议明确,对于港口下水煤、坑口煤以外其他形式销售煤炭的,可扣除相关流通环节合理费用后折算为对应港口价或出矿价,并以此判断是否超过价格合理区间。国家发展改革委将密切关注煤炭市场供需形势和价格变化,当发现价格超出合理区间时,将立即进行提醒约谈,必要时通过调查、通报等手段,引导煤炭价格回归合理区间,对于存在涉嫌哄抬价格行为的,将移送有关部门依法查处。

  淡季叠加疫情煤市行情承压

  随着北方冬季采暖季结束, 3 月中旬以来,煤炭需求开始下滑,市场逐步进入淡季。

  国家统计局数据显示,3月份国内发电量6702亿千瓦时,同比增长0.2%,增速比1-2月份放缓3.8个百分点,日均发电216.2亿千瓦时。一季度发电量19922亿千瓦时,同比增长3.1%。

  分品种看,3月份火电由升转降,核电增速放缓,水电、风电、太阳能(行情000591,诊股)发电增速不同程度加快或由降转升。其中,火电同比下降5.7%,1-2月份为增长4.3%。

  与此同时,政策保供力度持续及疫情带来的需求下滑影响,均使得煤炭市场供需结构不断改善。

  近日,山西省印发《山西省应急保障其他省份电煤供应工作实施方案》。提出从5月份起至12月底,山西各市地方主体煤炭企业和各省属国有重点煤炭集团公司承担应急保障电煤供应任务4770万吨。内蒙古地区也印发了《关于落实广东省等9省区进口煤应急保障中长期合同补签工作的通知》,提出鄂尔多斯(行情600295,诊股)市承担全国9省区中长期合同补签煤源4540万吨。

  此外,国务院关税税则委员会按程序决定,自2022年5月1日至2023年3月31日,对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。同时,煤炭主产区积极响应国家号召,落实广东省等9区进口煤应急保障中长期合同补签工作,并加快合同落地执行,缓解终端用户经营压力。进口煤短缺得到改善。

  而疫情导致工业企业复工进展缓慢,工业用电需求继续疲软。再加上居民用电需求进入淡季,降雨偏多水电出力增加,沿海电厂耗煤回落至在160万吨以下,耗煤水平持续偏低。终端库存被动累积,存煤水平回升至3000万吨以上,超过去年同期30%。再加上对5月价格新政执行的期待,整体北上采购需求弱化,加大了对沿海煤炭价格的压制作用。

  CCTD中国煤炭市场网何粉认为,目前国内供应维持高位,传统淡季叠加疫情导致需求持续偏弱,煤炭市场基本面趋于宽松,加上中长期合同加大覆盖,政策调控持续高压,预计煤炭价格将继续承压运行。

  尽管煤价较前期高点回落明显,但行业企业依然盈利可观。

  据最新披露的2020年一季报。受益于煤炭平均销售价格增长,售电量和平均售电价格增长,今年一季度中国神华(行情601088,诊股)实现营业收入839.02亿元,同比增长24.1%;净利润189.57亿元,同比增长63.3%;基本每股收益0.954元/股,同比增长63.3%。

  中国神华认为,2022年经济增长将支持煤炭消费量小幅增长。自2021年四季度实施的保供应措施,增加有效产能,煤炭供应能力同比提升。在监管指引下,煤炭供需将逐步摆脱偏紧格局,走向基本平衡。预计煤炭价格将在合理区间内波动。